来已变化不定的外汇市场更趋动荡不安。 ②会削弱各国金融政策实施的效果 当一些国家为了遏制通胀实施紧缩政策时，商业银行仍可以从欧洲货币市场上借入大批 资金：反之，当一些国家为了刺激经济改行宽松的政策时，各国银行也可能把资金调往国外。 这样就使政府的宏观金融政策效果被削弱，预期的目标也难以实现。 ③增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险 欧洲货币市场经常是国际信贷领域“超级风险"的根源。在欧洲货币市场上，首先，银行 发放的长期信贷资金，大部分是从客户那里吸收来的短期存款，一旦银行信用出现问题而引 起客户大量挤提，银行就会陷入困境，其次，欧洲货币的贷款，是由许多家银行组成银团联 合贷出的，贷款对象又难以集中在一个国家或政府机构，万一贷款对象到期无力偿还，这些 银行就会遭受损失：第三，欧洲货币市场没有一个中央机构，使其缺乏最后融资的支持者， 且该市场也没有存款保险制度：最后，该市场本身就是一个信用创造机制，因此，在欧洲货 币市场上操作，风险是很大的。 7.3本章知识点 1、货币市场 2、同业拆借市场 3、回购市场 4、商业票据市场 5、银行承兑票据市场 6、大额可转让定期存单市场 7、短期政府债券市场 8、货币市场共同基金市场 9、资本市场 10、外汇市场 11、黄金市场 12、离岸国际金融市场 13、欧洲货币市场 7.4案例分析 案例7：纽约金融市场 思考题：对比纽约国际金融市场相比，上海在建立国际金融中心的过程中还有那些方面需 要提高？ 纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金 融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立 了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。 西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦 储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联 邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响 到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买 卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行帐户上 办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。此外，美国外汇管制较松， 资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证 PDF文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建w,fineprint..cn来已变化不定的外汇市场更趋动荡不安。 ②会削弱各国金融政策实施的效果 当一些国家为了遏制通胀实施紧缩政策时，商业银行仍可以从欧洲货币市场上借入大批 资金；反之，当一些国家为了刺激经济改行宽松的政策时，各国银行也可能把资金调往国外。 这样就使政府的宏观金融政策效果被削弱，预期的目标也难以实现。 ③增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险 欧洲货币市场经常是国际信贷领域"超级风险"的根源。在欧洲货币市场上，首先，银行 发放的长期信贷资金，大部分是从客户那里吸收来的短期存款，一旦银行信用出现问题而引 起客户大量挤提，银行就会陷入困境，其次，欧洲货币的贷款，是由许多家银行组成银团联 合贷出的，贷款对象又难以集中在一个国家或政府机构，万一贷款对象到期无力偿还，这些 银行就会遭受损失；第三，欧洲货币市场没有一个中央机构，使其缺乏最后融资的支持者， 且该市场也没有存款保险制度；最后，该市场本身就是一个信用创造机制，因此，在欧洲货 币市场上操作，风险是很大的。 7． 3 本章知识点 1、货币市场 2、同业拆借市场 3、 回购市场 4、商业票据市场 5、银行承兑票据市场 6、大额可转让定期存单市场 7、短期政府债券市场 8、货币市场共同基金市场 9、资本市场 10、外汇市场 11、黄金市场 12、离岸国际金融市场 13、欧洲货币市场 7． 4 案例分析 案例 7：纽约金融市场 思考题：对比纽约国际金融市场相比，上海在建立国际金融中心的过程中还有那些方面需 要提高？ 纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金 融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立 了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。 西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦 储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联 邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响 到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买 卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行帐户上 办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。此外，美国外汇管制较松， 资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn