发行程序 根据1987年3月2日国务院布的《企业债券管理暂行条侧， 般要经过以下程序 ①企业申请。如果现有企业实行股份制需发行债券，企业首先应由上级有关部门批淮其实行 股份制。如果企业发行债券的用途是进行固定资产投资，其项目必须经有权批准的主管部门 正式批准后才能申请发行债券。②企业主管部门审查。③中国人民银行基层行初审。经企业 主管部门审查同意后，基层行再对企业经营情况、发行债券用途和预期效益等各方面进行审 查，并根据国家 有关债券发行的政策决定同意发行和发行额度 ,④上级行复审 及行根 基层行意见，从整个社会债券发行情况进行综合平衡后，确定是否批准发行。企业经过中国 人民银行终审后即可着手债券发行的具体工作。 一般而言，申请发行债券的企业应向中国人民银行或其分支机构报送下列正式文件：① 发行债券申请书：②营业执照：③企业主管部门同意发行债券的证明文件：④企业财务会计报 发行企 业债券的章程： ⑥中国人民银行要求提供的其他材料。此外，在有些地区， 需提交经人民银行指定的企业评信机构出具的企业资信等级证明 发行方式和特点： 在中国，企业债券的发行方式一般有自营发行、委托代理发行和担保发行三种 自营发行 由企业本身组织发行债券的一切事宜企业内部集资发债大都采取自营方式。其特点是 ①发行成本较低，可节约发行手续费：②发行量较小：③社会影响面较小：④内部发行无需 向社会提供有关资料。 委托代理发行 企业委托银行或其他金融机构代理发售债券。代理机构按代理发行债券总面额收取一定 比例的手续费。代理机构对委托企业的经营状况不承担责任。非金融机构或者居民个人不得 经办企业债券的代理发售和转让业务。根据接受委托的金融机构对债券发行责任的不同，委 托代理发行又可分为：①代理发行，即企业委托有权代理发行的金融机构发行债券。其特点 是：手续费较低：发行额较大：发行的社会影响大： 代理发行机构根据双方协 在发行 发行， 到期若不能全部发完，不负责任 可将剩余部分债券退回委托企业。②承销发行， 企业委托有发行权的金融机构发行债券，若在规定发行期内不能足额发行，余下部分由发行 机构承购。因此，发行风险由发行机构承担，但手续费略高于代理发行。③包销发行，即所 有企业发行的债券全部由发行机构收购后再发行。其特点是：发行风险全部由发行机构承担： 社会影响大于前两种方式：发行手续费高于承销发行。这种方式较适合那些发债金额大且又 急需用款的企业 个发行机构 头与 或几个发行机构联合起来共 同发行某一企业债券其特点是：发行机构至少两个以上：发行手续费和风险由参与发行的机 构共同承担：各分销机构可根据具体情况灵活采取分销的发行方式，如代理发行、承销发行 或包销发行等。 企业为了提高其债券信誉，增加对投资者的安全感和吸引力，采用某种方式保证到期支 付债券本总的一种承诺担保的内容有实物担保产品担保、证券担保和信用担保等。发债企业 一旦到期不能按约支付债券本息时用实物、产品或证券等进行清偿。代理发行债券的机构有 权依法处理担保品用以代偿债券本息。发行程序： 根据 1987 年 3 月 27 日国务院颁布的《企业债券管理暂行条例》，一般要经过以下程序： ①企业申请。如果现有企业实行股份制需发行债券，企业首先应由上级有关部门批准其实行 股份制。如果企业发行债券的用途是进行固定资产投资，其项目必须经有权批准的主管部门 正式批准后才能申请发行债券。②企业主管部门审查。③中国人民银行基层行初审。经企业 主管部门审查同意后，基层行再对企业经营情况、发行债券用途和预期效益等各方面进行审 查，并根据国家有关债券发行的政策决定同意发行和发行额度。④上级行复审。上级行根据 基层行意见，从整个社会债券发行情况进行综合平衡后，确定是否批准发行。企业经过中国 人民银行终审后即可着手债券发行的具体工作。 一般而言，申请发行债券的企业应向中国人民银行或其分支机构报送下列正式文件:① 发行债券申请书;②营业执照;③企业主管部门同意发行债券的证明文件;④企业财务会计报 表；⑤发行企业债券的章程；⑥中国人民银行要求提供的其他材料。此外，在有些地区，还 需提交经人民银行指定的企业评信机构出具的企业资信等级证明。 发行方式和特点： 在中国，企业债券的发行方式一般有自营发行、委托代理发行和担保发行三种。 自营发行 由企业本身组织发行债券的一切事宜企业内部集资发债大都采取自营方式。其特点是： ①发行成本较低，可节约发行手续费；②发行量较小；③社会影响面较小；④内部发行无需 向社会提供有关资料。 委托代理发行 企业委托银行或其他金融机构代理发售债券。代理机构按代理发行债券总面额收取一定 比例的手续费。代理机构对委托企业的经营状况不承担责任。非金融机构或者居民个人不得 经办企业债券的代理发售和转让业务。根据接受委托的金融机构对债券发行责任的不同，委 托代理发行又可分为：①代理发行，即企业委托有权代理发行的金融机构发行债券。其特点 是：手续费较低；发行额较大；发行的社会影响大；代理发行机构根据双方协议在发行期内 发行，到期若不能全部发完，不负责任，可将剩余部分债券退回委托企业。②承销发行,即 企业委托有发行权的金融机构发行债券,若在规定发行期内不能足额发行，余下部分由发行 机构承购。因此，发行风险由发行机构承担，但手续费略高于代理发行。③包销发行，即所 有企业发行的债券全部由发行机构收购后再发行。其特点是：发行风险全部由发行机构承担； 社会影响大于前两种方式；发行手续费高于承销发行。这种方式较适合那些发债金额大且又 急需用款的企业。④联合发行。由一个发行机构牵头与另一个或几个发行机构联合起来,共 同发行某一企业债券其特点是：发行机构至少两个以上；发行手续费和风险由参与发行的机 构共同承担；各分销机构可根据具体情况灵活采取分销的发行方式，如代理发行、承销发行 或包销发行等。 担保发行 企业为了提高其债券信誉，增加对投资者的安全感和吸引力，采用某种方式保证到期支 付债券本息的一种承诺担保的内容有实物担保产品担保、证券担保和信用担保等。发债企业 一旦到期不能按约支付债券本息时用实物、产品或证券等进行清偿。代理发行债券的机构有 权依法处理担保品用以代偿债券本息