CHAPTER 价值的 第1章 基本概念 本章从对价值理解的不同角度出发，通过介绍价格、市场价值、账面价值、持续经营 价值、清算价值、非控股权价值与控股权价值等一系列价值相关概念的区别与联系，帮助 读者厘清这些常见但又容易混淆的概念，然后重点介绍了企业价值，包括企业价值的含义、 企业价值和股权价值的关系等式以及在估值中使用价值等式的注意事项。理解企业价值的 含义和掌握价值等式是学习本章的关键，也是接下来学习估值理论和方法以及估值建模的 基础。 1.1 关于价值的一些概念 1.1.1价值与价格 在日常生活中，我们常常会感慨某件物品买贵了，或者买便宜了。实际上，我们不自 觉地就在比较价值(Value)与价格(Pice)的概念。价值是事物的内在属性，是从长期 来看合理的价格，而价格则是在某次交易当中被交易双方认可的价值的外在表现形式。当 某件物品的价格高于价值时，我们就会感到它很贵，相反，当某件物品的价格低于价值时， 我们就会感到它很便宜，“物超所值”。那么，价值和价格的关系到底如何呢？ 1.价格不能完全代表价值 价格有时等于价值，但更多情况下，价格是偏离价值的。 首先，受供需的影响，价格总是在变动的。同一公司同样的资产在不同时间、不同地 点会有不同的标价，而且其成交价格也会经常变动。我们往往不知道哪一个价格才是该资