宏观经济学(原理与实务 在图13.13中,IS0线与LM线的交点A最初位于BP曲线的左边,存在国际收支顺差 假定政府并不希望本币升值,同时迫于贸易伙伴国的压力又必须消除国际收支顺差以帮助 其贸易伙伴国纠正国际收支逆差。在这种情况下可以采取扩张性的货币政策来增加货币供 给,使LM曲线向右移动到LM的位置,在B点实现三重均衡。 如果经济恰好处于衰退状态,单纯采用扩张性货币政策就是一种最佳选择,既可以克 服经济衰退,又可以在本币不升值的情况下消除国际收支顺差,改善与伙伴国的经济关系 如果国内正处在严重通货膨胀状态,采取单纯的扩张性货币政策就会因增大总需求而加剧 通货膨胀。这时,政府可以采用紧缩性财政政策来弥补单纯扩张性货币政策的不足。紧缩 性的财政政策会在LM曲线向右移的同时使S曲线向左移动到IS1,其结果是S1、LM和 BP线在C点实现三重均衡,这样既消除了国际收支顺差,又没有加剧通货膨胀 3.浮动汇率制下国际收支顺差的调整 在图13.14中,初始国内经济均衡点A点位于BP线左上方,存在国际收支顺差,在 外汇市场有外汇的过剩供给。也就是说,向外输出商品和劳务或实物资产和金融资产所获 得的外汇量,超过从外国购买商品、劳务和资产需要支付的外汇量,因而造成了外汇的过 剩供给。在浮动汇率制度下,外汇的过剩供给将导致本币升值,外汇汇率下降,本国商品 相对于外国商品更加昂贵,净出口就会减少。一方面,净出口的减少会使S曲线向左移动 另一方面,汇率下降会使BP曲线向左移动,当S曲线从S0移动到S1而BP曲线从BP0 移动到BP1时,IS1、LM和BP1相交于B点,同时实现了内部均衡和外部均衡。 这里应该指出的是,国际收支顺差的调整是在市场机制的作用下,通过BP曲线和IS 曲线的移动实现的。在浮动汇率制度下,中央银行不必为平衡国际收支而改变本国货币供 给量,因此LM曲线不会发生移动 LM lSo S O 图1313固定汇率下国际收支顺差的调整 图13.14浮动汇率制下国际收支顺差的调整 4.浮动汇率制下国际收支逆差及失业的调整 388388 宏观经济学 原理与实务 在图 13.13 中，IS0 线与 LM0 线的交点 A 最初位于 BP 曲线的左边，存在国际收支顺差。 假定政府并不希望本币升值，同时迫于贸易伙伴国的压力又必须消除国际收支顺差以帮助 其贸易伙伴国纠正国际收支逆差。在这种情况下可以采取扩张性的货币政策来增加货币供 给，使 LM 曲线向右移动到 LM1 的位置，在 B 点实现三重均衡。 如果经济恰好处于衰退状态，单纯采用扩张性货币政策就是一种最佳选择，既可以克 服经济衰退，又可以在本币不升值的情况下消除国际收支顺差，改善与伙伴国的经济关系。 如果国内正处在严重通货膨胀状态，采取单纯的扩张性货币政策就会因增大总需求而加剧 通货膨胀。这时，政府可以采用紧缩性财政政策来弥补单纯扩张性货币政策的不足。紧缩 性的财政政策会在 LM 曲线向右移的同时使 IS 曲线向左移动到 IS1，其结果是 IS1、LM2和 BP 线在 C 点实现三重均衡，这样既消除了国际收支顺差，又没有加剧通货膨胀。 3．浮动汇率制下国际收支顺差的调整 在图 13.14 中，初始国内经济均衡点 A 点位于 BP0 线左上方，存在国际收支顺差，在 外汇市场有外汇的过剩供给。也就是说，向外输出商品和劳务或实物资产和金融资产所获 得的外汇量，超过从外国购买商品、劳务和资产需要支付的外汇量，因而造成了外汇的过 剩供给。在浮动汇率制度下，外汇的过剩供给将导致本币升值，外汇汇率下降，本国商品 相对于外国商品更加昂贵，净出口就会减少。一方面，净出口的减少会使 IS 曲线向左移动， 另一方面，汇率下降会使 BP 曲线向左移动，当 IS 曲线从 IS0移动到 IS1而 BP 曲线从 BP0 移动到 BP1时，IS1、LM 和 BP1 相交于 B 点，同时实现了内部均衡和外部均衡。 这里应该指出的是，国际收支顺差的调整是在市场机制的作用下，通过 BP 曲线和 IS 曲线的移动实现的。在浮动汇率制度下，中央银行不必为平衡国际收支而改变本国货币供 给量，因此 LM 曲线不会发生移动。 图 13.13 固定汇率下国际收支顺差的调整 图 13.14 浮动汇率制下国际收支顺差的调整 4．浮动汇率制下国际收支逆差及失业的调整