(3)詹森测度( Jensen' s measure) 若某资产组合具有高(低)于证券市场线的收益 p=p-I+B(m -) 资产组合的实际收益率与SML直线上具有相同 风险的组合期望收益率之间的偏差 α值越大越好,即资产组合的业绩优于市场 "a值实际上得到的是特有风险的收益 投资学第16章 15投资学第16章 15 （3）詹森测度（Jensen’s measure） 若某资产组合具有高（低）于证券市场线的收益 ▪资产组合的实际收益率与SML直线上具有相同 风险的组合期望收益率之间的偏差。 ▪α值越大越好，即资产组合的业绩优于市场。 ▪α值实际上得到的是特有风险的收益 [ ( )] p p f m f   = − + − r r r r