海外股灾若干问题研究 目 录 一、导言个 (一）股灾的界定… (二)股灾的特点… *…1 (三)股灾的类型… …2 二、世界重大股灾的基本概况… (一)股灾的起源… ……4 (二)世界性股灾… ……*…5 (三)世界区域性股灾… (四)国家或地区性股灾… 三、股灾的社会经济后果分析… 14 (一)破坏股市自身的发展… ……14 (二)股市经济损失严重… …15 (三)引发或加剧金融危机… …15 (四)加剧经济衰退或经济危机… …………16 (五)引起社会动荡… …17 四、股灾的基本成因分析… …18 (一)市场违规：股灾的催化剂… …………18 (二)过度投机：股灾的必然成因… …20 (三)经济衰退：股灾的根源 …21 (四)追逐泡沫：股灾的前奏… …22 (五)国际游资：股灾发生的助长剂… …24 (六)监管乏力：股灾的纵容剂… …25 五、股灾有善后措施综述… …26 (一)采取应急措施，防范或减少股灾风险… …26 （二)建立和健全证券法规，加强市场监管…26 (三)实行银证分业，限制银行从事证券业务…。 ………27 (四)抑制经济恶化，促进经济复苏…28 六、股灾的若干启示…29 （一)发展与监管应齐头并进… ……29 (二)经济优化是避免股灾的基本保证… …30 (三)金融和资本市场对外开放应极其慎重… …30 (四)发展长期投资基金，有效调节市场需求… ……30 (五)有备无患，防范、控制和化解股市风险… …………31 3海外股灾若干问题研究 3 目录 一、导言………………………………………………………………………………1 (一)股灾的界定……………………………………………………………………1 (二)股灾的特点……………………………………………………………………1 (三)股灾的类型……………………………………………………………………2 二、世界重大股灾的基本概况………………………………………………………3 (一)股灾的起源……………………………………………………………………4 (二)世界性股灾……………………………………………………………………5 (三)世界区域性股灾………………………………………………………………7 (四)国家或地区性股灾……………………………………………………………9 三、股灾的社会经济后果分析………………………………………………………14 (一)破坏股市自身的发展…………………………………………………………14 (二)股市经济损失严重……………………………………………………………15 (三)引发或加剧金融危机…………………………………………………………15 (四)加剧经济衰退或经济危机……………………………………………………16 (五)引起社会动荡…………………………………………………………………17 四、股灾的基本成因分析……………………………………………………………18 (一)市场违规：股灾的催化剂……………………………………………………18 (二)过度投机：股灾的必然成因…………………………………………………20 (三)经济衰退：股灾的根源………………………………………………………21 (四)追逐泡沫：股灾的前奏………………………………………………………22 (五)国际游资：股灾发生的助长剂………………………………………………24 (六)监管乏力：股灾的纵容剂……………………………………………………25 五、股灾有善后措施综述……………………………………………………………26 (一)采取应急措施，防范或减少股灾风险………………………………………26 (二)建立和健全证券法规，加强市场监管………………………………………26 (三)实行银证分业，限制银行从事证券业务……………………………………27 (四)抑制经济恶化，促进经济复苏…………………………………………………28 六、股灾的若干启示…………………………………………………………………29 (一)发展与监管应齐头并进………………………………………………………29 (二)经济优化是避免股灾的基本保证……………………………………………30 (三)金融和资本市场对外开放应极其慎重………………………………………30 (四)发展长期投资基金，有效调节市场需求……………………………………30 (五)有备无患，防范、控制和化解股市风险……………………………………31