然而，第一次世界大战的到来使得这一切成为了美好的回忆，金本位制的国 际政治与国内政治基础都已不复存在。在1914年，几乎没有人能想象到在萨拉 热窝点燃的火药桶竟然会引燃战火长达四年之久。“久暴师则国用不足”，为了对 旷日持久的战争进行融资支持，金本位制的运行原则不可避免地受到了侵犯，各 国开始囤积黄金，同时市面上流通的纸币背后的黄金基石也变得越来越薄。更重 要的是，战争让各国之间合作的国际政治基础骤然消失，纵然是战胜一方的协约 国各国也都在各打各的算盘，最突出的问题就是德国的战争赔款问题，在很长时 间内美国和英国、法国各执一端，相持不下。无论是1920年的布鲁塞尔还是1922 年的日内瓦都无法让合作的国际政治基础恢复到第一次世界大战之前的状态。与 此同时，参战各国为了赢得民众对战争的支持将民主从贵族和上流阶层那里扩大 到了更多的群体，工人的政治话语权也大大增加。在一战之前，为了满足外部平 衡优于内部平衡的金本位制的需要，各国在政策调整时可以选择性地“忽视”国内 的失业问题，以此为代价来维护金本位制的运作，因为政治话语权的缺乏使得工 人们无法对此局面进行改变，而金本位制的良好运行又是大资本家们所喜闻乐见 的。但是，一战之后，工人们己经获得了组建工会以及参与政党等权利，这就意 味着国家无视失业问题来实现外部均衡的国内基础也荡然无存。因此，即便是 20世纪20年代末期金本位制在形式上被重新确立，但是既缺乏国际政治基础又 缺乏国内政治基础的金本位制注定只补过是回光返照罢了。 一般认为，金本位制土崩瓦解的标志是经济大萧条下不堪重负的英国于 1931年9月取消黄金支付与纸币兑换并任凭英镑汇率浮动。不仅如此，艾肯格 林教授认为，1929年大萧条的蔓延与久拖不决也与金本位制有着莫大的联系， 并最终为金本位制敲响了丧钟。许多人将英国面对大萧条的脆弱归结于20世纪 20年代中后期资本账户的“期限错配问题（英国向海外投放长期贷款并依靠短 期资本流入融资)，但是，这样的期限错配背后则是金本位制下法国为了自身的 “安全感”不断积累黄金并以此作为货币权力工具要挟英国以及美国繁荣的股市 不断抽走伦敦的资本，更遑论再重新让美国的资本流向欧洲支持欧洲的战后复兴。 1929年10月29日，美国股市暴跌，史称“黑色星期四”，大萧条就此拉开序幕。 艾肯格林教授将金本位理念(gold standard mentality)作为大萧条期间各国 无法放开手脚挽救经济颓势的重要原因。诚如波兰尼所言，“对金本位的信赖是然而，第一次世界大战的到来使得这一切成为了美好的回忆，金本位制的国 际政治与国内政治基础都已不复存在。在 1914 年，几乎没有人能想象到在萨拉 热窝点燃的火药桶竟然会引燃战火长达四年之久。“久暴师则国用不足”，为了对 旷日持久的战争进行融资支持，金本位制的运行原则不可避免地受到了侵犯，各 国开始囤积黄金，同时市面上流通的纸币背后的黄金基石也变得越来越薄。更重 要的是，战争让各国之间合作的国际政治基础骤然消失，纵然是战胜一方的协约 国各国也都在各打各的算盘，最突出的问题就是德国的战争赔款问题，在很长时 间内美国和英国、法国各执一端，相持不下。无论是 1920 年的布鲁塞尔还是 1922 年的日内瓦都无法让合作的国际政治基础恢复到第一次世界大战之前的状态。与 此同时，参战各国为了赢得民众对战争的支持将民主从贵族和上流阶层那里扩大 到了更多的群体，工人的政治话语权也大大增加。在一战之前，为了满足外部平 衡优于内部平衡的金本位制的需要，各国在政策调整时可以选择性地“忽视”国内 的失业问题，以此为代价来维护金本位制的运作，因为政治话语权的缺乏使得工 人们无法对此局面进行改变，而金本位制的良好运行又是大资本家们所喜闻乐见 的。但是，一战之后，工人们已经获得了组建工会以及参与政党等权利，这就意 味着国家无视失业问题来实现外部均衡的国内基础也荡然无存。因此，即便是 20 世纪 20 年代末期金本位制在形式上被重新确立，但是既缺乏国际政治基础又 缺乏国内政治基础的金本位制注定只补过是回光返照罢了。 一般认为，金本位制土崩瓦解的标志是经济大萧条下不堪重负的英国于 1931 年 9 月取消黄金支付与纸币兑换并任凭英镑汇率浮动。不仅如此，艾肯格 林教授认为，1929 年大萧条的蔓延与久拖不决也与金本位制有着莫大的联系， 并最终为金本位制敲响了丧钟。许多人将英国面对大萧条的脆弱归结于 20 世纪 20 年代中后期资本账户的“期限错配”问题（英国向海外投放长期贷款并依靠短 期资本流入融资），但是，这样的期限错配背后则是金本位制下法国为了自身的 “安全感”不断积累黄金并以此作为货币权力工具要挟英国以及美国繁荣的股市 不断抽走伦敦的资本，更遑论再重新让美国的资本流向欧洲支持欧洲的战后复兴。 1929 年 10 月 29 日，美国股市暴跌，史称“黑色星期四”，大萧条就此拉开序幕。 艾肯格林教授将金本位理念（gold standard mentality）作为大萧条期间各国 无法放开手脚挽救经济颓势的重要原因。诚如波兰尼所言，“对金本位的信赖是