租赁的类型及其特点 (一)经营租赁(营业性租赁):指以不转让租赁财产所有权为前提的租赁 特点:1.租赁期短 2.租金仅包含资产占用费,租金按租赁期计算 3.不转让资产所有权 4.除应付租金外,资产的价值不作为承租人的负债处理 经营租入的资产不在承租人的资产帐户或负债帐户上反映) (二)融资租赁 融资租赁—以融资为主要目的的租赁方式 性质:属于长期筹资的一种形式 形式:1.直接租赁直接向出租人租入所需资产,按期付租金 2.售后租回—出售某资产后,再从购买者手中租回 实质:购买者通过租赁方式发放贷款 3.借款租赁(第三方租赁、杠杆租赁) 出租人向贷款人借款,购设备,租给承租人 融资租赁的特点 1.租赁契约具有不可取消性 2.租赁期长:一般超过资产寿命的75%以上 3.租金包含租赁资产的购置成本、利息、手续费等 4.租赁目的既是得到使用权,也是获得所有权 5.融资租赁构成企业长期负债,实质上相当于借款购置资产,支付租金相当于分期 还本付息 6.租赁物按承租人自有资产管理:负责维修、保管、提取折旧等 7.租赁期满,租赁物所有权归承租人 二、租赁融资决策的因素分析 获得固定资产(使用权)的渠道 购买、营业租赁、融资租赁 作选择决策的考虑因素: 1.使用时间的长短: 2.技术进步因素的影响:技术更新很快者,采用营业租赁获取,设备落后的风险较小 3.资金供求的影响 4.获得资产的难易程度:因政治、技术等原因,有的无法购买,只能租赁 5.租金及价格水平 三、租赁融资的优缺点 (一)优点 1.避开借款或债券筹资对生产经营活动的限制 2.租赁融资不需要抵押或担保、不需要相应的存款余额 3.租金分期偿还,分散了大量集中还本付息的风险 4.经营租赁可减少购买设备所存在的陈旧化风险 二)缺点 资金成本高:1.租金比借款购入资产的本利和更高 2.租金的支付时间比利息支付时间早, 现值大于借款分期还本付息的现值 4.企业债券 企业债券的性质、特征和种类 (一)企业债券的性质 企业债券(公司债权):指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券一、租赁的类型及其特点 （一）经营租赁（营业性租赁）:指以不转让租赁财产所有权为前提的租赁 特点： 1. 租赁期短 2. 租金仅包含资产占用费，租金按租赁期计算 3. 不转让资产所有权 4. 除应付租金外，资产的价值不作为承租人的负债处理 （经营租入的资产不在承租人的资产帐户或负债帐户上反映） （二）融资租赁 融资租赁—— 以融资为主要目的的租赁方式 性质 ：属于长期筹资的一种形式 形式：1. 直接租赁—— 直接向出租人租入所需资产，按期付租金 2. 售后租回—— 出售某资产后，再从购买者手中租回 实质：购买者通过租赁方式发放贷款 3. 借款租赁（第三方租赁、杠杆租赁） —— 出租人向贷款人借款，购设备，租给承租人 融资租赁的特点 1. 租赁契约具有不可取消性 2. 租赁期长：一般超过资产寿命的 75％以上 3. 租金包含租赁资产的购置成本、利息、手续费等 4. 租赁目的既是得到使用权，也是获得所有权 5. 融资租赁构成企业长期负债, 实质上相当于借款购置资产，支付租金相当于分期 还本付息 6. 租赁物按承租人自有资产管理：负责维修、保管、提取折旧等 7. 租赁期满，租赁物所有权归承租人 二、租赁融资决策的因素分析 获得固定资产（使用权）的渠道： 购买、营业租赁、融资租赁 作选择决策的考虑因素： 1. 使用时间的长短： 2. 技术进步因素的影响：技术更新很快者，采用营业租赁获取，设备落后的风险较小 3. 资金供求的影响 4. 获得资产的难易程度：因政治、技术等原因，有的无法购买，只能租赁 5. 租金及价格水平 三、租赁融资的优缺点 （一）优点 1. 避开借款或债券筹资对生产经营活动的限制 2. 租赁融资不需要抵押或担保、不需要相应的存款余额 3. 租金分期偿还，分散了大量集中还本付息的风险 4. 经营租赁可减少购买设备所存在的陈旧化风险 （二）缺点 资金成本高：1. 租金比借款购入资产的本利和更高 2. 租金的支付时间比利息支付时间早， 现值大于借款分期还本付息的现值 §4. 企业债券 一、企业债券的性质、特征和种类 （一）企业债券的性质 企业债券（公司债权）：指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券