动了资本市场的发展 投资基金的概念和种类 (一)投资基金的概念 投资基金,是通过发行基金券(基金股份或收益凭证),将投资者分散的资金集中起来,由专 业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产,并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制 度 投资基金在不同的国家有不同的称谓,美国称“共同基金”或“互助基金”,也称“投资公司” 英国和中国香港称“单位信托基金”,日本、韩国和我国台湾称“证券投资信托基金”。虽然称谓有 所不同,但特点却无本质区别,可以归纳如下几个方面: 1.规模经营一一低成本 投资基金将小额资金汇集起来,其经营具有规模优势,可以降低交易成本,对于筹资方来说, 也可有效降低其发行费用 2.分散投资一一低风险 投资基金可以将资金分散投到多种证券或资产上,通过有效组合最大限度地降低非系统风险 3.专家管理一一更多的投资机会 投资基金是由具有专业化知识的人员进行管理,特别是精通投资业务的投资银行的参与,从而 能够更好地利用各种金融工具,抓住各个市场的投资机会,创造更好的收益。 服务专业化—一方便 投资基金从发行、收益分配、交易、赎回都有专门的机构负责,特别是可以将收益自动转化为 再投资,使整个投资过程轻松、简便。 (二)投资基金的种类 投资基金的种类,根据不同的标准,有不同的分类: 1.、根据组织形式分为公司型基金和契约型基金 (1)公司型基金( Corporate Type Fund) 公司型基金是依据公司法成立的、以盈利为目的的股份有限公司形式的基金,其特点是基金本 身是股份制的投资公司,基金公司通过发行股票筹集资金,投资者通过购买基金公司股票而成为股 东,享有基金收益的索取权。 公司型基金又可细分为开放型(Open-end)和封闭型( Close-end)两种。开放型基金是指基金 可以无限地向投资者追加发行股份,并且随时准备赎回发行在外的基金股份,因此其股份总数是不 固定的,这种基金就是一般所称的投资基金或共同基金。而封闭型基金是基金股份总数固定,且规 定封闭期限,在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回,而只能寻求在二级市场上挂牌转 让,其中以柜台交易为多。 (2)契约型基金( Contractual Type Fund) 契约型基金是依据一定的信托契约组织起来的基金,其中作为委托人的基金管理公司通过发行 受益凭证筹集资金,并将其交由受托人(基金保管公司)保管,本身则负责基金的投资营运,而投 资者则是受益人,凭基金受益凭证索取投资收益。 契约型基金也有开放式和封闭式之分,其分类与公司型相同。 我国目前的基金均为契约型基金 2.根据投资目标,可分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金 (1)收入型基金( Income funds) 收入型基金是以获取最大的当期收入为目标的投资基金,其特点是损失本金的风险小,但长期 成长的潜力也相应较小,适合较保守的投资者。收入型基金又可分为固定收入型( Fixed-income)和 权益收入型( Equity- Income)两种:前者主要投资于偾券和优先股股票;后者则主要投资于普通股51 动了资本市场的发展。 一、投资基金的概念和种类 （一）投资基金的概念 投资基金，是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专 业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制 度。 投资基金在不同的国家有不同的称谓，美国称“共同基金”或“互助基金”，也称“投资公司”； 英国和中国香港称“单位信托基金”，日本、韩国和我国台湾称“证券投资信托基金”。虽然称谓有 所不同，但特点却无本质区别，可以归纳如下几个方面： 1．规模经营——低成本 投资基金将小额资金汇集起来，其经营具有规模优势，可以降低交易成本，对于筹资方来说， 也可有效降低其发行费用。 2．分散投资——低风险 投资基金可以将资金分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。 3．专家管理——更多的投资机会 投资基金是由具有专业化知识的人员进行管理，特别是精通投资业务的投资银行的参与，从而 能够更好地利用各种金融工具，抓住各个市场的投资机会，创造更好的收益。 4．服务专业化——方便 投资基金从发行、收益分配、交易、赎回都有专门的机构负责，特别是可以将收益自动转化为 再投资，使整个投资过程轻松、简便。 （二）投资基金的种类 投资基金的种类，根据不同的标准，有不同的分类： 1．、根据组织形式分为公司型基金和契约型基金 （1）公司型基金（Corporate Type Fund） 公司型基金是依据公司法成立的、以盈利为目的的股份有限公司形式的基金，其特点是基金本 身是股份制的投资公司，基金公司通过发行股票筹集资金，投资者通过购买基金公司股票而成为股 东，享有基金收益的索取权。 公司型基金又可细分为开放型（Open-end）和封闭型（Close-end）两种。开放型基金是指基金 可以无限地向投资者追加发行股份，并且随时准备赎回发行在外的基金股份，因此其股份总数是不 固定的，这种基金就是一般所称的投资基金或共同基金。而封闭型基金是基金股份总数固定，且规 定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求在二级市场上挂牌转 让，其中以柜台交易为多。 （2）契约型基金（Contractual Type Fund） 契约型基金是依据一定的信托契约组织起来的基金，其中作为委托人的基金管理公司通过发行 受益凭证筹集资金，并将其交由受托人（基金保管公司）保管，本身则负责基金的投资营运，而投 资者则是受益人，凭基金受益凭证索取投资收益。 契约型基金也有开放式和封闭式之分，其分类与公司型相同。 我国目前的基金均为契约型基金 2．根据投资目标，可分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金 （1）收入型基金（Income Funds） 收入型基金是以获取最大的当期收入为目标的投资基金，其特点是损失本金的风险小，但长期 成长的潜力也相应较小，适合较保守的投资者。收入型基金又可分为固定收入型（Fixed-income）和 权益收入型（Equity-income）两种：前者主要投资于债券和优先股股票；后者则主要投资于普通股