浙江大学远程教学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ct 513股指期货应用 ·当上述的两个条件满足时,运用β系数进行的股指期货套期保 值往往可以使投资者的整体投资组合系统性风险降为零 假设某投资者希望将其原有组合中的部分股票转化为短期国库 券,他可以利用股指期货而无需实际出售股票达到这一效果: 保留该部分股票,同时根据β系数出售与该部分股票价值相对 应的股指期货空头,就可以创建一个合成的短期国库券 (Synthetic T-Bill): 股票多头+股指期货空头=短期国库券多头 反过来,投资者同样也可以利用短期国库券的多头和股指期货 的多头创建一个合成的股票组合( Synthetic Equity Position),达 到将原有的短期国库券转化为股票组合的目的 在A同字11 5.1.3 股指期货应用 • 当上述的两个条件满足时，运用β系数进行的股指期货套期保 值往往可以使投资者的整体投资组合系统性风险降为零。 • 假设某投资者希望将其原有组合中的部分股票转化为短期国库 券，他可以利用股指期货而无需实际出售股票达到这一效果： 保留该部分股票，同时根据β系数出售与该部分股票价值相对 应的股指期货空头，就可以创建一个合成的短期国库券 (Synthetic T-Bill)： 股票多头＋股指期货空头＝短期国库券多头 • 反过来，投资者同样也可以利用短期国库券的多头和股指期货 的多头创建一个合成的股票组合(Synthetic Equity Position)，达 到将原有的短期国库券转化为股票组合的目的