当在某一行业中存在一些竞争者时，由于它们力图扩大各自的市场份额， 于是市场中会出现价格战，从而降低了利润。如果行业本身增长率缓慢，这些竞 争会更加激烈，因为此时扩张意味着掠夺竞争对手的市场份额。高固定成本也会 对价格产生压力，因为高固定成本将使公司利用其完全的生产能力来进行生产以 降低单位成本。如果企业之间生产几乎相同的产品，那么它们就会承受相当的价 格压力，因为此时公司就不能在区分产品的基础上进行竞争。 3.替代品的压力 如果一个行业的产品存在替代品，那么这就意味着它将面临着与相关行业 进行竞争的压力。替代品的存在对厂商向消费者索取高价作了无形的限制。 4.买方的侃价能力 如果一个采购者购买了某一行业的大部分产品，那么它就会掌握很大的谈判主 动权，进而压低购买价格。 5.供方的侃价能力 如果关键投入品的供应厂商在行业中处于垄断地位，它就能对该产品索取 高价，进而从需求方行业中赚取高额利润。决定卖方侃价能力的关键因素是需求 方能否得到相关的替代品。如果替代品存在而且可以被需求者获得，卖方就会失 去讨价还价的资本，因此，也就难以向需求方索取高价。 五种作用力中的任何一种都由行业结构和行业基本的经济和技术特征所 决定。行业结构相对稳定，但又随行业的演化过程而发生变化。结构性转变会影 响竞争作用力的总体或相对力量，并且也会对行业盈利能力产生正面或负面的影 响。 在各类行业中，并非所有五种作用力都同等重要，某种因素的重要性依据 结构不同而不同。每一个行业都有其独特的结构。五种作用力的框架能使证券分 析师透过复杂的表象看到本质，准确揭示对行业至关重要的竞争因素，并识别那 些最能提高行业及企业本身的盈利能力的战略创新。   五、行业变动的影响因素 &nbsp, 任何行业都是在一定的历史、社会、法律、经济、技术和其它条件下进行 的，不可避免地要受到多种因素的影响，因此，进行证券投资的行业分析必须了当在某一行业中存在一些竞争者时，由于它们力图扩大各自的市场份额， 于是市场中会出现价格战，从而降低了利润。如果行业本身增长率缓慢，这些竞 争会更加激烈，因为此时扩张意味着掠夺竞争对手的市场份额。高固定成本也会 对价格产生压力，因为高固定成本将使公司利用其完全的生产能力来进行生产以 降低单位成本。如果企业之间生产几乎相同的产品，那么它们就会承受相当的价 格压力，因为此时公司就不能在区分产品的基础上进行竞争。 3．替代品的压力 如果一个行业的产品存在替代品，那么这就意味着它将面临着与相关行业 进行竞争的压力。替代品的存在对厂商向消费者索取高价作了无形的限制。 4．买方的侃价能力 如果一个采购者购买了某一行业的大部分产品，那么它就会掌握很大的谈判主 动权，进而压低购买价格。 5． 供方的侃价能力 如果关键投入品的供应厂商在行业中处于垄断地位，它就能对该产品索取 高价，进而从需求方行业中赚取高额利润。决定卖方侃价能力的关键因素是需求 方能否得到相关的替代品。如果替代品存在而且可以被需求者获得，卖方就会失 去讨价还价的资本，因此，也就难以向需求方索取高价。 五种作用力中的任何一种都由行业结构和行业基本的经济和技术特征所 决定。行业结构相对稳定，但又随行业的演化过程而发生变化。结构性转变会影 响竞争作用力的总体或相对力量，并且也会对行业盈利能力产生正面或负面的影 响。 在各类行业中，并非所有五种作用力都同等重要，某种因素的重要性依据 结构不同而不同。每一个行业都有其独特的结构。五种作用力的框架能使证券分 析师透过复杂的表象看到本质，准确揭示对行业至关重要的竞争因素，并识别那 些最能提高行业及企业本身的盈利能力的战略创新。   五、行业变动的影响因素   任何行业都是在一定的历史、社会、法律、经济、技术和其它条件下进行 的，不可避免地要受到多种因素的影响，因此，进行证券投资的行业分析必须了