4资产选择 4.1学习要求 (1)理解资产的类别。 (2)理解资产选择的决定因素。 (3)掌握资产风险管理。 4.2内容简述 4.2.1资产的类别 一、金融资产 金融资产是指以价值形态而存在的资产，如股票、债券、存款和现金等，可以将金融资产细分 为：货币资产，债权资产，股权资产。 1.货币资产 货币资产包括流通中的现金和在银行的存款。货币资产相对于其他资产而言，一般不会受到资本 损失，流动性最高。但是现金资产没有利息收入，因此，仅占货币资产很小一部分，存款则是货币 资产的主要组成部分。存款相对于现金资产而言，流动性略低，但是有一定利息收入，具有收益稳 定的特点。因此，一般来说，人们在选择货币资产时，都持有一小部分现金以备日常开支，同时拥 有更大比例存款货币资产。当然，你在银行的存款也是你对银行的债权，因此，存款货币资产同时 也是债权资产。 2.债权资产 从广义上说，你所持有的现金、在银行的存款都是债权资产。但是，这里仅包括狭义的债权资 产，包括企业债券、政府债券、银行贷款，在开放经济条件下，你可能还会购买外国的某家公司发 行的债券等等。债权资产一般都会承诺未来支付固定金额的现金，即通常所说的利息，因此，它们 也叫固定收益证券。 相对于货币资产而言，大部分债权资产的流动性要低些。债权资产有的是可以流通转让的，有 的是不可以流通转让的。存折、银行贷款一般都是不能转让和交易的：国库券和企业债券都是可以 在有组织的证券交易所或场外交易市场交易和转让的。如果你在二级可场上买进和卖出债权资产， 遇到行情不好的时候，可能还要遭受部分资本损失的风险。 3.股权资产 股票是公司发行的、代表对公司资产部分所有权的凭证，因此，股权资产就是代表对公司部分 财产所有权和剩余索取权的资产形式。与企业的融资方式相对应，股权资产也可称为权益性资产。 一般而言，股权资产具有以下几个方面的特点： 期限上具有永久性。公司利润分配上具有剩余性。清偿上具有附属性。权利与责任上具有有限 性。 4.衍生性金融资产 衍生金融工具是在原生金融工具基础上派生出来的金融产品，包括期货、期权等。它们的价值 取决于相关原生产品的价格，主要功能不在于调剂资金的余缺和直接促进储蓄向投资的转化以及流 动性管理，而是管理与原生工具相关的风险。 5.金融资产的特性 金融资产一般具有四个特性，即期限性、流动性、安全性和收益性。 期限性是指债务人在特定期限之内必须还清一项特定金融工具的债务余额。存款有活期存款或 一年期、两年期、和三年期等不同期限的定期存款：政府发行的国债也有一年期、三年期、五年期 等等。 流动性是指将金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。影响一种金融工具的流动性高低的因1 4 资产选择 4.1 学习要求 (1) 理解资产的类别。 (2) 理解资产选择的决定因素。 (3) 掌握资产风险管理。 4.2 内容简述 4.2.1 资产的类别 一、金融资产 金融资产是指以价值形态而存在的资产，如股票、债券、存款和现金等，可以将金融资产细分 为：货币资产，债权资产，股权资产。 1．货币资产 货币资产包括流通中的现金和在银行的存款。货币资产相对于其他资产而言，一般不会受到资本 损失，流动性最高。但是现金资产没有利息收入，因此，仅占货币资产很小一部分，存款则是货币 资产的主要组成部分。存款相对于现金资产而言，流动性略低，但是有一定利息收入，具有收益稳 定的特点。因此，一般来说，人们在选择货币资产时，都持有一小部分现金以备日常开支，同时拥 有更大比例存款货币资产。当然，你在银行的存款也是你对银行的债权，因此，存款货币资产同时 也是债权资产。 2．债权资产 从广义上说，你所持有的现金、在银行的存款都是债权资产。但是，这里仅包括狭义的债权资 产，包括企业债券、政府债券、银行贷款，在开放经济条件下，你可能还会购买外国的某家公司发 行的债券等等。债权资产一般都会承诺未来支付固定金额的现金，即通常所说的利息，因此，它们 也叫固定收益证券。 相对于货币资产而言，大部分债权资产的流动性要低些。债权资产有的是可以流通转让的，有 的是不可以流通转让的。存折、银行贷款一般都是不能转让和交易的；国库券和企业债券都是可以 在有组织的证券交易所或场外交易市场交易和转让的。如果你在二级可场上买进和卖出债权资产， 遇到行情不好的时候，可能还要遭受部分资本损失的风险。 3．股权资产 股票是公司发行的、代表对公司资产部分所有权的凭证，因此，股权资产就是代表对公司部分 财产所有权和剩余索取权的资产形式。与企业的融资方式相对应，股权资产也可称为权益性资产。 一般而言，股权资产具有以下几个方面的特点： 期限上具有永久性。公司利润分配上具有剩余性。清偿上具有附属性。权利与责任上具有有限 性。 4．衍生性金融资产 衍生金融工具是在原生金融工具基础上派生出来的金融产品，包括期货、期权等。它们的价值 取决于相关原生产品的价格，主要功能不在于调剂资金的余缺和直接促进储蓄向投资的转化以及流 动性管理，而是管理与原生工具相关的风险。 5．金融资产的特性 金融资产一般具有四个特性，即期限性、流动性、安全性和收益性。 期限性是指债务人在特定期限之内必须还清一项特定金融工具的债务余额。存款有活期存款或 —年期、两年期、和三年期等不同期限的定期存款；政府发行的国债也有一年期、三年期、五年期 等等。 流动性是指将金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。影响一种金融工具的流动性高低的因