60 科技管理研究 NPV(i=12) RR(%) 80 200 成本变动 收人变动 20 60 成本变 收人变 RR=51.38% 100 NPV=592.28万 变动值 .20 变动幅值 15属-10%-5% +5%+10%+15 -15%-10%-5% +5%+10%+15% 图4 图5 表】成本不确定因素变动对总成本的影响 单位：万元 不确定因素的变动幅度 序号 变动因素 总成本变动情况 -10% 5% +5% +10% 土地开发费 1006.58 103.03.51.51 0 +51.51+103.03 拆迁补偿费 468.33 .47.9523.97 +23.97 +47.05 前期准备工程费 76.85 .7.87-3.93 0 +3.93 +7.87 建安工程费 2313.10 .239.12.119.56 0 +119.56+239.12 五 公用设施配套费 153.85 ·15.75.7.87 、0 +7.87 +15.75 六 市政设施配套费 150.00 -15.35-7.68 0 +7.68 +15.35 七 销售收入变动 7631.33 .93.34.46.67 0 +46.67 +93.34 注：由于各变动因素之间并非完全相互独立，故变动率与变动量之间是非线性关系。 表2售价变动对销售收入的影响 单位：万元 不确定因素变动幅度 序号 变动因素 销售收入变动情况 .10%.5 0 +5 +10.6 商品住老 1588.0 .158.80.79.40 +79.40 +158.80 二 高级四合院 3576.5 -357.65-178.83 0 +178.83+357.65 商业服务用房 696.28 -69.63-34.82 +34.82+69.63 表3总成本及收入变动对IRR及NPV的影响 单位：万元 销售收入变动 变动幅度 15% .10%.5% 0 +5% +10% +15% o-12%的NPV .241.48+36.45+314.37+592.28+895.61+1173.53+1451.46 IRR ( 14.0631.0451.3878.90120.04489.84% 成 动 变动幅度 .15% ·10%5% 0 +5% +10% +15% in■12%的NpW 1337.201088.90840.59592.61343.9795.67 .152.64 IRR( 190.0079.7451.38 31.9116.984.71 1994-2009 China Academic Joumal Electronie Publishing House.All rights reserved.http://www.enkine图 4 图 5 表 1 成本不确定因素变动对总成本的影响 单位 : 万元 序号 变动因素 总成本变动情况 不确定因素的变动幅度 - 10 % - 5 % 0 + 5 % + 10 % 一 土地开发费 1006158 103103 - 51151 0 + 51151 + 103103 二 拆迁补偿费 468133 - 47195 - 23197 0 + 23197 + 47195 三 前期准备工程费 76185 - 7187 - 3193 0 + 3193 + 7187 四 建安工程费 2313110 - 239112 - 119156 0 + 119156 + 239112 五 公用设施配套费 153185 - 15175 - 7187 0 + 7187 + 15175 六 市政设施配套费 150100 - 15135 - 7168 0 + 7168 + 15135 七 销售收入变动 7631133 - 93134 - 46167 0 + 46167 + 93134 注 : 由于各变动因素之间并非完全相互独立 , 故变动率与变动量之间是非线性关系。 表 2 售价变动对销售收入的影响 单位 : 万元 序号 变动因素 销售收入变动情况 不确定因素变动幅度 - 10 % - 5 % 0 + 5 % + 10 % 一 商品住宅 158810 - 158180 - 79140 0 + 79140 + 158180 二 高级四合院 357615 - 357165 - 178183 0 + 178183 + 357165 三 商业服务用房 696128 - 69163 - 34182 0 + 34182 + 69163 表 3 总成本及收入变动对 IRR 及 NPV 的影响 单位 : 万元 销 售 收 入 变 动 变动幅度 - 15 % - 10 % - 5 % 0 + 5 % + 10 % + 15 % i0 = 12 %的 NPV - 241148 + 36145 + 314137 + 592128 + 895161 + 1173153 + 1451146 IRR ( %) / 14106 31104 51138 78190 120104 489184 % 成 本 变 动 变动幅度 - 15 % - 10 % - 5 % 0 + 5 % + 10 % + 15 % i0 = 12 %的 NPV 1337120 1088190 840159 592161 343197 95167 - 152164 IRR ( %) / 1900100 79174 51138 31191 16198 4171 60 科技管理研究