独立财务顾问报告 增长幅度为52.20% 交易完成后,公司的利润总额和净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度, 公司的销售毛利率有所降低。2018年1-3月和2017年度,公司利润总额分别增长 11.16%和231%,净利润分别增长9.66%和0.94%。公司将与标的公司充分发挥 在业务、客户、渠道、管理等方面的协同效应,进一步提升公司的整体业务规模 和盈利规模。 综上所述,本次交易完成后,公司的销售规模、盈利规模都将有一定程度的 提升。 (2)盈利指标分析 本次交易前后上市公司2017年度和2018年1-3月盈利能力指标情况如下: 2018年1-3月 2017年度 项目 实际数 备考数 实际数 备考数 销售毛利率 31.32% 26.31% 2544% 销售净利率 14.49% 10.90% 11.63% 7.71% 加权平均净资产 1093% 11.03% 攸益率 2.88% 3.15% 2018年1-3月,上市公司销售毛利率从交易前的3132%降至26.31%,销 售净利率由交易前的1449%降至10.90%。2017年度,上市公司销售毛利率由 交易前的2544%降至1985%,销售净利率由交易前的11.63%降至7.71%。整 体上看,上市公司销售毛利率和销售净利率均出现下降现象,主要原因是标的公 司产品以台式电脑键盘为主,其毛利率和净利率均低于以笔记本电脑零部件收入 为主的上市公司相应指标。2018年1-3月和2017年度,上市公司加权平均净 资产收益率分别从288%增加至3.15%以及从10.93%增加至11.03%,主要系 上市公司用现金对标的资产进行收购,交易完成后净资产规模未出现大幅增长, 而净利润水平有所提升,故加权平均净资产收益率得到提高 (3)交易前后资产结构及其变化分析 截至2018年3月末,上市公司各类资产金额及占总资产的比例如下 单位:万元独立财务顾问报告 17 增长幅度为52.20%。 交易完成后，公司的利润总额和净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度， 公司的销售毛利率有所降低。2018年1-3月和2017年度，公司利润总额分别增长 11.16%和2.31%，净利润分别增长9.66%和0.94%。公司将与标的公司充分发挥 在业务、客户、渠道、管理等方面的协同效应，进一步提升公司的整体业务规模 和盈利规模。 综上所述，本次交易完成后，公司的销售规模、盈利规模都将有一定程度的 提升。 （2）盈利指标分析 本次交易前后上市公司 2017 年度和 2018 年 1-3 月盈利能力指标情况如下： 项 目 2018 年 1-3 月 2017 年度 实际数 备考数 实际数 备考数 销售毛利率 31.32% 26.31% 25.44% 19.85% 销售净利率 14.49% 10.90% 11.63% 7.71% 加权平均净资产 收益率 2.88% 3.15% 10.93% 11.03% 2018 年 1-3 月，上市公司销售毛利率从交易前的 31.32%降至 26.31%，销 售净利率由交易前的 14.49%降至 10.90%。2017 年度，上市公司销售毛利率由 交易前的 25.44%降至 19.85%，销售净利率由交易前的 11.63%降至 7.71%。整 体上看，上市公司销售毛利率和销售净利率均出现下降现象，主要原因是标的公 司产品以台式电脑键盘为主，其毛利率和净利率均低于以笔记本电脑零部件收入 为主的 上市公司相应指标。2018 年 1-3 月和 2017 年度，上市公司加权平均净 资产收益率分别从 2.88%增加至 3.15%以及从 10.93%增加至 11.03%，主要系 上市公司用现金对标的资产进行收购，交易完成后净资产规模未出现大幅增长， 而净利润水平有所提升，故加权平均净资产收益率得到提高。 （3）交易前后资产结构及其变化分析 截至 2018 年 3 月末，上市公司各类资产金额及占总资产的比例如下： 单位：万元