十八、风险厌恶与公平游戏 我们将风险溢价为零时的风险投资称为公 平游戏(fair game),风险厌恶型的投资 者不会选择公平游戏或更糟的资产组合, 他们只愿意进行无风险投资或投机性投资。 当他们准备进行风险投资时,他们会要求 有相应的风险报酬,即要求获得相应的超 额收益或风险溢价。投资者为什么不接受 公平游戏呢?公平游戏看上去至少不坏, 因为它的期望收益为0,而不是为负

证券定价理论主要指的是: （1）资本资产定价模型(capital asset pricing model, CAPM)； （2）单因素模型； （3）多因素模型； 等说明证券资产价格决定的理论。 一、证券定价理论

一、资本配置例题 你管理一种预期回报率为18%和标准差为28% 的风险资产组合,短期国债利率为8%。 1.你的委托人决定将其资产组合的70%投入 到你的基金中,另外30%投入到货币市场的短 期国库券基金,则该资产组合的预期收益率与 标准差各是多少?

All the models considered so far have one thing in common. There is no uncertainty. This is a very restrictive assumption. Often in economic situations there is less than perfect information. Both production and consumption often involve unknown variables that affect the profits and utility of the agents

Consumer surplus is a measure of how much money a consumer would need to be given, in order to be just willing to give up their entire consumption of a particular good. Consumer surplus is approximately the area behind the demand curve. The change in consumer surplus following aprice change is illustrated in the second graph

1. Who am I? Chris Wallace, Lecturer at the Department of Economics, Oxford University and Fellow in Economics at Trinity College. 2. What do I do? Teach economics and research in the field of game theory. 3. Who are you? First year students taking either the Philosophy, Politics and Economics (PPE) degree

Properties of Demand Functions Comparative statics analysis(比较 静态分析) of ordinary demand functions the study of how ordinary demands *(p,P2,y) and x2*(p1,P2,y) change as prices p1, P2 and income y change

一、博弈论(Game Theory) 博弈论研究决策主体的行为相互发生直接作用时的决策,以及这种决 策的均衡问题。也就是说,一个主体(一个人或一个企业)的选择受到其 他主体选择的影响,并且其选择反过来会影响到其他主体的选择,这类的 的决策问题和均衡问题就是博弈论研究的对象。在这个意义上说,博弈论 也称为“对策论

Max u=Inx,+x2 stp2x1+P2x2≤m, XI 由于x1,x2给消费者带来的是严格正的效用,所以预算约束必定取等号。我们可以通过 预算约束消掉一个变量

博弈论或称对策论(Game Theory),直译为 游戏理论。现实生活中的游戏有两个基本特征 :一是至少有两人参加;二是参与人的决策相 互影响。如打扑克、下象棋顾客与商人的讨价 还价、寡头厂商之间的产量决策和价格决策等 。因此我们把具备上述两个特征的活动统称为 博弈。博弈论就是用数学方法研究决策相互影 响的理性人是如何进行决策以获取最大收益的