8.假设目前白银价格为每盎司80元，储存成本为每盎司每年2元，每三个月初预付一次，所有期限 的无风险连续复利率均为5%，现在需要签订一份9个月期的远期合约，求该远期合约的合理交 割价格。 9.瑞士和美国两个月连续复利为2%和7%，瑞士法郎的现货汇率为0.6500美元，刚签订的2个月期瑞 士法郎远期合约交割价格为0.6600美元，请问有无套利机会？ 10.假设银行计划在3个月后筹集3个月短期资金100万美元，为避免市场利率上升带来的筹资成本 增加的损失，该行作为买方参与远期利率协议。设协议利率为8%，协议金额为100万美元，协 议天数为91天，参照利率为3个月LIBOR,到交割日LIBOR为7.2%，则该行需要进行怎样的交 割？ 11.假设1年期即期年利率（连续复利）为10%，3年期即期年利率为12%，本金为100万美元的 1×3年远期利率协议的合同利率为13%，求该远期利率协议的价值和理论上的合同利率等于多 少？ 第三章期货市场交易与价格确定 【教学目的和要求】 1通过期货的定义和各种降低风险的交易机制让学生了解期货相对远期合约的优势与不足 2通过介绍期货市场的报价方式，交割方式、订单种类等交易细节，并通过仿真交易，让学生学会看懂期货市场行情， 掌握基本交易策略。 3.结合期货的交易机制让学生深入理解期货和远期合约在定价方面的联系和差异 4通过介绍期货的无风险套利、基差套利和套期保值策略让学生掌握期货在实际中的应用策略 【主要内容】 3.1期货市场及其交易机制 3.1.1期货定义及市场发展 3.1.2期货的交易制度 3.1.3期货和远期的区别与联系 32商品期货的定价与交易策略 3.2.1商品期货的定价- 一持有成本模型 3.2.2商品期货的基差交易策略 3.2.3商品期货的最优套期保值策略 3.3外汇期货的定价与交易策略 3.3.1外汇期货的定价 3.3.2外汇期货的交易策略 3.4股指期货和外汇期货的定价与交易策略 3.4.1股指期货的定价 3.4.2股指期货的交易策略 3.4.3股指期货的最优套期保值策略 3.5利率期货的定价与交易策略 3.5.1利率期货的报价与交割机制 3.5.2利率期货的定价 3.5.3利率期货的交易策略 3.5.4利率期货的最优套期保值策略 教学总时数：8 参考资料：《期权、期货及其他衍生产品》第2,3,5,6章，《金融工程学》第3,4,5章 作业与练习： 1查阅中金所网站，给出我国金融期货（股指期货、国债期货）的交易品种和具体合约条款，通过模拟交易了解 我国商品期货和金融期货的交易制度，熟悉交易策略。 2我国国债期货设定5年期，息票率为3%的国债为标的资产，假设目前6个月到期的国债期货仅有 3种可交割债，如表1所示，表1中也包括在当前时间t点的价格及到期日T点的转换因子。假设 年期连续无风险利率为4%，所有三种债券每一年支付利息，最后一期的息票刚支付，回答 下述问题。如果需要，请列出计算过程 表1：(t点)时的交割债券情况 国债息票年率到期年数久期 到期收益率 净价报价 转换因子无套利价格* X 56% 5年 4.51 4.20% 106.20 1.10773 ① Y 5.0% 6年 5.35 4.20% 104.17 1.09985 94.35 Z 4.4% 7年 6.18 4.20% 101.19 1.08141 93.43