现金，在2又使用完后，再出售Q元有价证券补充现金，如此不断重复。。。。。 由假设A得： ∴现金余额的总成本=现金持有成本+现金转换成本 由于：0 现金持有成本=机会成本+管理质本+短联成本 由假设B .现金持有成本=机会成本（持有现金而放弃的报酬，一般为有价证券 的利息率) 现金余额总成本=机会成本+现金转换成本 三者关系如下图所示： 成村总成 机会成本 转换成本 ·现金持有量 三者之间关系： 即：当现金的持有量越多，持有的机会成本高，而转换成本少，反之亦然。 ∴最佳的现金持有量为Q,Q就是二者之和成本最低时的现金持有量 假设： Y一总成本b一现金与短期证券每次的转换成本 T一特定时间内的现金需求总额Q*一一最佳现金持有量 i-为短期有价证券的利息率Q--理想的现金转换数量 ∴.Y=(Q/2)i+(T/Q)b(i、T、b为常数，Q为变量) d Y/dQ =i/2-Tb/Q2=0 Q2=2Tb/i Q*=(2Tb/i)-2 例如：