浙江大学远程教学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ct 513股指期货应用 注意这个式子与CAPM衡量股票系统性风险的β系数的公 式极为类似 β PR RM ORM (5.1) 如果满足条件 ·(1)所表示的市场指数组合与我们用于套期保值的股指期 货价格变动一致 (2)套期保值期间,被套期保值的股票组合的β系数能很好 地代表其真实的系统性风险; 则β的确是股指期货最优套期保值比率的一个良好近似。 在A同字8 5.1.3 股指期货应用 • 注意这个式子与CAPM衡量股票系统性风险的β系数的公 式极为类似 （5.1） • 如果满足条件: • (1)所表示的市场指数组合与我们用于套期保值的股指期 货价格变动一致； • (2)套期保值期间，被套期保值的股票组合的β系数能很好 地代表其真实的系统性风险; • 则β的确是股指期货最优套期保值比率的一个良好近似。 2 i M i i M M M R R R R R R R σ σ β ρ σ σ = =