水平。至1946年美国国会通过“就业法”，具体将就业列入经济政策目标。 第二次世界大战结束后，世界各国普遍发生通货膨胀。达时经济安定与币值 稳定又重新成为经济政策的主要课题。五十年代初，自侵朝战净发生后，美国通 货膨胀亦日益严重，这时美国改府明确提出制止通货膨胀，将其列为经济政策的 主要目标之一。 然而为克服通货膨胀而采取的各种经济措施却带来了经济衰退的威胁。五十 年代美国真实经济增长率已明显落后于其它发达国家。为提高美国在国际上的经 济力量，经济增长问题便成为经济政策的目标之一。 到上个世纪六十年代初美国整个国际收支情况出现了恶化美元大量外流， 世界各国对美元降低了信心，致使国际货币危机更为严重。美国为竭力支持战后 以美元为中心的国际货币制度，必须遏止美元外流，改善其国际收支，遂将平衡 国际收支列为经济政策的第四个目标。 之后，美国在经过长期实施“廉币政策”以后，凯恩斯主义的经济政策失灵， 国家陷入滞胀状态。此时，以弗里德曼为代表的货币主义兴起，通货膨胀目标随 之盛行。 第二节货币政策中介目标 所谓货币政策的中介目标(intermediate goal),又称中间目标或中介指标，是 指中央银行为了实现货币政策最终目标而设置的可供观测和调整的指标。即在实 现货币政策最终目标过程中，须首先达到的过渡性目标。 货币政策的最终目标是一个长期的、非数量化的目标，它只为中央银行制定 货币政策提供指导思想，货币政策并不是直接作用于最终目标的，货币政策要对 最终目标发生作用只能借助于货币政策工具，而从操作货币政策工具到最终目标 的实现还有一个相当长的作用过程，目前人们对这一过程还缺乏足够的了解和控 制。因此，必须有一些短期的、数量化的、能够运用于日常操作的，并且能直接 控制的指标，作为实现货币政策最终目标的中介，以便中间进行观察和调整。可 以说，中介目标是中央银行的货币政策对宏观经济运行产生预期影响的连接点和 传送点，在货币政策的传导中起着承上启下的传导作用，使中央银行的宏观调控水平。至 1946 年美国国会通过“就业法”，具体将就业列入经济政策目标。 第二次世界大战结束后，世界各国普遍发生通货膨胀。达时经济安定与币值 稳定又重新成为经济政策的主要课题。五十年代初，自侵朝战争发生后，美国通 货膨胀亦日益严重，这时美国改府明确提出制止通货膨胀，将其列为经济政策的 主要目标之一。 然而为克服通货膨胀而采取的各种经济措施却带来了经济衰退的威胁。五十 年代美国真实经济增长率已明显落后于其它发达国家。为提高美国在国际上的经 济力量，经济增长问题便成为经济政策的目标之一。 到上个世纪六十年代初，美国整个国际收支情况出现了恶化，美元大量外流， 世界各国对美元降低了信心，致使国际货币危机更为严重。美国为竭力支持战后 以美元为中心的国际货币制度，必须遏止美元外流，改善其国际收支，遂将平衡 国际收支列为经济政策的第四个目标。 之后，美国在经过长期实施“廉币政策”以后，凯恩斯主义的经济政策失灵， 国家陷入滞胀状态。此时，以弗里德曼为代表的货币主义兴起，通货膨胀目标随 之盛行。 第二节 货币政策中介目标 所谓货币政策的中介目标(intermediate goal)，又称中间目标或中介指标，是 指中央银行为了实现货币政策最终目标而设置的可供观测和调整的指标。即在实 现货币政策最终目标过程中，须首先达到的过渡性目标。 货币政策的最终目标是一个长期的、非数量化的目标，它只为中央银行制定 货币政策提供指导思想，货币政策并不是直接作用于最终目标的，货币政策要对 最终目标发生作用只能借助于货币政策工具，而从操作货币政策工具到最终目标 的实现还有一个相当长的作用过程，目前人们对这一过程还缺乏足够的了解和控 制。因此，必须有一些短期的、数量化的、能够运用于日常操作的，并且能直接 控制的指标，作为实现货币政策最终目标的中介，以便中间进行观察和调整。可 以说，中介目标是中央银行的货币政策对宏观经济运行产生预期影响的连接点和 传送点，在货币政策的传导中起着承上启下的传导作用，使中央银行的宏观调控