证券风险的衡量 马柯维茨采用证券收益的方差或标准差来衡量单 证券的投资风险 对于证券组合的投资风险,不仅取决于该证券自 身方差的大小,而且取决于该证券与证券组合中 其他证券之间协方差的大小 假设证券组合P中包含a和b两种证券,其中a证券 的方差( varlance)和标准差( standard deviation) 和S。而且,a、b两种证券收益之间的协方差 ( covariance)为 Cov(a, b)7 证券风险的衡量 • 马柯维茨采用证券收益的方差或标准差来衡量单 一证券的投资风险 • 对于证券组合的投资风险，不仅取决于该证券自 身方差的大小，而且取决于该证券与证券组合中 其他证券之间协方差的大小。 • 假设证券组合P中包含a和b两种证券，其中a证券 的方差（variance）和标准差(standard deviation) 分别为Va和Sa；b证券的方差和标准差分别为Vb 和Sb。而且，a、b两种证券收益之间的协方差 (covariance)为Cov(a,b)