为十/一225%)波动。 ”一固定、双挂钩、上下限、政府干预、允许调整（法定平价）“ 思考：布雷顿森林体系下维持固定汇率制度的必备条件 1.各国国际收支状况良好，有充分的美元、外汇储备（保持干预能力） 2.美国有充分的黄金储备，保证货币与黄金可按官价兑换 3.各国经济发展基本平衡（经济实力变化对本币价值的影响） 4.美国国际收支状况良好，美元币值稳定。 条件1和4有着直接的矛盾，被称为特里芬难题"，并成为这一制度最终崩 溃的内因。 三.固定汇率制度的利弊 (一)汇率相对稳定，利于国际商品价格的决定、贸易成本的匡算和债权债 务的清偿；减少汇率波动的风险，抑制外汇投机：促进经济发展。 (二)人为规定的平价和汇率波动范围，不能正确反映两国货币的实际购买力，造 成货币对内价值和对外价的 易于在国际间传播通货膨胀； 一国国际收支逆差易导致黄金外汇的大量流失： 于引起对货 的单向投机：货币法定升贬值对一国外 贸和国际经济地位均有影响。 四.浮动汇率制度 现实汇率不受平价的影响，而随外汇市场供求状况变动，政府不加以限制的汇率制度。 布雷顿森林体系崩溃之后，黄金退出货币领域，各国以纸币为强制流通的货币。两国 纸币的购买力之比为汇率的决定基础 (一)自由浮动与管理浮动 管理浮动一一货币当局对外汇市场进行直接或间接的干预，使市场汇率向对本国有利 的方向浮动或维持在对本国有利的水平。（政府公开进行外汇买卖，调整再贴现率， 实行资本流动管制) (一)单独浮动与联合浮动 群合浮动一 一若干国家组成货币集团，内部成员国之间规定货币比价和波动幅度限 制，实行固定汇率，而对非成员国货币实行同升或同降的浮动汇率安排。 (三)钉住举一 一国（多为发展中国家）货币钉住某关键货币或一篮子货币， 与之挂钩，随该货币（篮子）汇率的变动而变动。 五.浮动汇率制度的特点（利弊） (一)汇率变动反映两国货币间购买力的对比：本国货币政策自主性增强：通过汇 率变动调节国际收支无需牺牲国内经济，也避免了黄金外汇的大量流失：对世界性通8 为＋／－2.25％）波动。 "一固定、双挂钩、上下限、政府干预、允许调整（法定平价）" 思考：布雷顿森林体系下维持固定汇率制度的必备条件―― 1． 各国国际收支状况良好，有充分的美元、外汇储备（保持干预能力） 2． 美国有充分的黄金储备，保证货币与黄金可按官价兑换 3． 各国经济发展基本平衡（经济实力变化对本币价值的影响） 4． 美国国际收支状况良好，美元币值稳定。 条件 1 和 4 有着直接的矛盾，被称为"特里芬难题"，并成为这一制度最终崩 溃的内因。 三． 固定汇率制度的利弊 （一） 汇率相对稳定，利于国际商品价格的决定、贸易成本的匡算和债权债 务的清偿；减少汇率波动的风险，抑制外汇投机；促进经济发展。 （二） 人为规定的平价和汇率波动范围，不能正确反映两国货币的实际购买力，造 成货币对内价值和对外价值的脱节；一国国际收支逆差易导致黄金外汇的大量流失； 易于在国际间传播通货膨胀；易于引起对货币的单向投机；货币法定升贬值对一国外 贸和国际经济地位均有影响。 四． 浮动汇率制度 现实汇率不受平价的影响，而随外汇市场供求状况变动，政府不加以限制的汇率制度。 布雷顿森林体系崩溃之后，黄金退出货币领域，各国以纸币为强制流通的货币。两国 纸币的购买力之比为汇率的决定基础。 （一） 自由浮动与管理浮动 管理浮动――货币当局对外汇市场进行直接或间接的干预，使市场汇率向对本国有利 的方向浮动或维持在对本国有利的水平。（政府公开进行外汇买卖，调整再贴现率， 实行资本流动管制） （二） 单独浮动与联合浮动 联合浮动――若干国家组成货币集团，内部成员国之间规定货币比价和波动幅度限 制，实行固定汇率，而对非成员国货币实行同升或同降的浮动汇率安排。 （三） 钉住汇率――一国（多为发展中国家）货币钉住某关键货币或一篮子货币， 与之挂钩，随该货币（篮子）汇率的变动而变动。 五． 浮动汇率制度的特点（利弊） （一） 汇率变动反映两国货币间购买力的对比；本国货币政策自主性增强；通过汇 率变动调节国际收支无需牺牲国内经济，也避免了黄金外汇的大量流失；对世界性通