中国社会科学院经济研究所 新兴市场和发展中国家的增长仍将是全球增长的主力。2014年的增长预测为44%,仍 略低于2014年4月《世界经济展望》的预测。下调原因是国内需求乏力,地缘政治局势越 来越紧张,特别影响了俄罗斯及其邻国。 随着中国经济走上一条更可持续的道路,2014-2015年的增长率预计将小幅下降到 亚洲其他新兴和发展中国家有望保持强劲增长 拉丁美洲增长率今年预计下降一半至1.3%左右,既有出口低于预期的外部原因,也有内 部限制因素的影响。2015年增长率预计反弹至2.2% 撒哈拉以南非洲得益于外部需求条件的支持和强劲的投资需求,经济増长有望加强,但 各国增长前景不 中东和北非经济增长有望缓慢加速,这将得益于国内安全状况和外部需求的改善,但复 苏仍将脆弱。俄罗斯和独立国家联合体的其他经济体也出于同样的原因,经济活动得到适度 改善。 大力发展基础设施 在《世界经济展望》第三章中,MF指出,在面临基础设施需求的国家,现在是大力发展 基础设施的时候了。 MF分析到,公共基础设施投资是经济体不可缺少的一项生产投入,其对劳动力和私人(非 基础设施)资本等其他投入起到重要补充作用。难以想象经济中的任何部门的任何生产过程 不依赖基础设施。相反,基础设施不足的影响很明显一一供电中断、水供给不足、道路年久 失修等情况对人们的生活质量产生不利影响,对企业的经营造成重大障碍 过去三十年里,在发达、新兴和发展中经济体,公共资本存量在产出中所占比例(基础 设施的代理指标)显著下降,表明存在着基础设施需求。新兴市场和发展中经济体基础设施 提供数量的差距非常明显。例如,新兴市场经济体的人均发电量仅相当于发达经济体水平的 五分之一,而低收入国家的人均发电量仅相当于新兴市场经济体水平的八分之一左右。一些 发达经济体的现有基础设施的质量正出现不足 增加公共基础设施投资在短期内通过促进总需求而提高产出,在长期内通过增加总供给 而提高产出。根据对发达经济体样本的分析,投资支出对GDP比率每上升1个百分点,同年的 产出水平将提高约04%,四年后将提高15% 在以下情况下,增加公共投资对产出的促进作用特别强 公共投资是在经济不景气和货币政策宽松时期实施的,这种宽松的政策能限制投资增加 引起的利率上升 公共投资效率高,增加的公共投资支出不会被浪费,并被分配到回报率高的项目 公共投资的融资方式是发行债务,而不是提高税收或削减其他支出 在这两种方式下,公共债务对GDP比率都会出现类似幅度的下降。 在条件适当的国家,目前是大力发展基础设施的时候了。发达经济体目前的借款成本低 需求疲软,许多新兴市场和发展中经济体存在基础设施瓶颈。公共投资的增加在短期内将支 持需求,在长期内还有助于提高潜在产出。此外,债务融资的项目可能会带来较大的产出效 应而不提高债务对GDP的比率,前提是通过高效投资满足明确识别的需求。 为了充分获取公共投资的收益,必须提高投资效率。因此,在公共投资效率相对较低的 国家,一项关键的优先任务是通过改善公共投资过程来提高基础设施投资质量,措施包括改 进项目评估、选择和执行以及开展严格的成本效益分析等。 全球失衡处在拐点 在《世界经济展望》第四章里,IMF的研究发现,2006-2013年,全球失衡下降了三分中国社会科学院经济研究所 6 新兴市场和发展中国家的增长仍将是全球增长的主力。2014 年的增长预测为 4.4%，仍 略低于 2014 年 4 月《世界经济展望》的预测。下调原因是国内需求乏力，地缘政治局势越 来越紧张，特别影响了俄罗斯及其邻国。 随着中国经济走上一条更可持续的道路，2014-2015 年的增长率预计将小幅下降到 7.4%。 亚洲其他新兴和发展中国家有望保持强劲增长。 拉丁美洲增长率今年预计下降一半至 1.3%左右，既有出口低于预期的外部原因，也有内 部限制因素的影响。2015 年增长率预计反弹至 2.2%. 撒哈拉以南非洲得益于外部需求条件的支持和强劲的投资需求，经济增长有望加强，但 各国增长前景不一。 中东和北非经济增长有望缓慢加速，这将得益于国内安全状况和外部需求的改善，但复 苏仍将脆弱。俄罗斯和独立国家联合体的其他经济体也出于同样的原因，经济活动得到适度 改善。 大力发展基础设施 在《世界经济展望》第三章中，IMF指出，在面临基础设施需求的国家，现在是大力发展 基础设施的时候了。 IMF分析到，公共基础设施投资是经济体不可缺少的一项生产投入，其对劳动力和私人（非 基础设施）资本等其他投入起到重要补充作用。难以想象经济中的任何部门的任何生产过程 不依赖基础设施。相反，基础设施不足的影响很明显——供电中断、水供给不足、道路年久 失修等情况对人们的生活质量产生不利影响，对企业的经营造成重大障碍。 过去三十年里，在发达、新兴和发展中经济体，公共资本存量在产出中所占比例（基础 设施的代理指标）显著下降，表明存在着基础设施需求。新兴市场和发展中经济体基础设施 提供数量的差距非常明显。例如，新兴市场经济体的人均发电量仅相当于发达经济体水平的 五分之一，而低收入国家的人均发电量仅相当于新兴市场经济体水平的八分之一左右。一些 发达经济体的现有基础设施的质量正出现不足。 增加公共基础设施投资在短期内通过促进总需求而提高产出，在长期内通过增加总供给 而提高产出。根据对发达经济体样本的分析，投资支出对GDP比率每上升1个百分点，同年的 产出水平将提高约0.4%，四年后将提高1.5%。 在以下情况下，增加公共投资对产出的促进作用特别强： 公共投资是在经济不景气和货币政策宽松时期实施的，这种宽松的政策能限制投资增加 引起的利率上升。 公共投资效率高，增加的公共投资支出不会被浪费，并被分配到回报率高的项目。 公共投资的融资方式是发行债务，而不是提高税收或削减其他支出。 在这两种方式下，公共债务对GDP比率都会出现类似幅度的下降。 在条件适当的国家，目前是大力发展基础设施的时候了。发达经济体目前的借款成本低、 需求疲软，许多新兴市场和发展中经济体存在基础设施瓶颈。公共投资的增加在短期内将支 持需求，在长期内还有助于提高潜在产出。此外，债务融资的项目可能会带来较大的产出效 应而不提高债务对GDP的比率，前提是通过高效投资满足明确识别的需求。 为了充分获取公共投资的收益，必须提高投资效率。因此，在公共投资效率相对较低的 国家，一项关键的优先任务是通过改善公共投资过程来提高基础设施投资质量，措施包括改 进项目评估、选择和执行以及开展严格的成本效益分析等。 全球失衡处在拐点 在《世界经济展望》第四章里，IMF 的研究发现，2006－2013 年，全球失衡下降了三分