第六章 债务成本越高。 四、初级市场与二级市场 1.股票市场和债券市场均分初级市场和二级市场。 初级市场是组织证券发行的市场：二级市场也称次级市场，是已经发行的证 券进行交易的市场。 2。初级市场的首要功能是筹资：需要筹资的企业或政府，在这个市场上发行 证券、筹集资金。 3.二级市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。 二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券发行，谈不上证券的再买卖： 假如没有二级市场，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致初 级市场萎缩以致无法存在。 4.新证券发行有公募与私募两种方式。 私募方式指发行人直接对特定的投资人销售证券： 公募，指发行人公开向投资人推销证券。为此，发行人必须遵守有关事实全 部公开的原则，公布各种财务报表及资料。 五、我国证券市场的发展和问题 1.1880年前后开始有股票交易： 2.中华人民共和国建立后，证券交易所停止活动： 3.1990年11月和1991年7月，上海、深圳两证券交易所成立一一标志着中 国的证券交易市场开始走上正规化的发展道路： 4.《中华人民共和国证券法》于1998年12月通过立法程序并于1999年7 月1日实施： 5.目前存在的问题。 第7页共22页第六章 第 7 页 共 22 页 债务成本越高。 四、初级市场与二级市场 1. 股票市场和债券市场均分初级市场和二级市场。 初级市场是组织证券发行的市场；二级市场也称次级市场，是已经发行的证 券进行交易的市场。 2. 初级市场的首要功能是筹资：需要筹资的企业或政府，在这个市场上发行 证券、筹集资金。 3. 二级市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。 二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券发行，谈不上证券的再买卖； 假如没有二级市场，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致初 级市场萎缩以致无法存在。 4. 新证券发行有公募与私募两种方式。 私募方式指发行人直接对特定的投资人销售证券； 公募，指发行人公开向投资人推销证券。为此，发行人必须遵守有关事实全 部公开的原则，公布各种财务报表及资料。 五、我国证券市场的发展和问题 1. 1880 年前后开始有股票交易； 2. 中华人民共和国建立后，证券交易所停止活动； 3. 1990 年 11 月和 1991 年 7 月，上海、深圳两证券交易所成立——标志着中 国的证券交易市场开始走上正规化的发展道路； 4. 《中华人民共和国证券法》于 1998 年 12 月通过立法程序并于 1999 年 7 月 1 日实施； 5. 目前存在的问题