三、远期价格的期限结构 远期价格的期限结构描述的是不同期限远期价 格之间的关系。设F为在T时刻交割的远期价格, F*为在T*时刻交割的远期价格,r为T时刻到期 的无风险利率,r*为T时刻到期的无风险利率 为到T时刻的无风险远期利率。则不同期限远 期价格之间的关系 F=F (T-T) 12.3) ·读者可以运用相同的方法,推导出支付已知现 益资 烂期矿格之间的关系 付已知红利率资产的不同期限 CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen UniversityCopyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 三、远期价格的期限结构 • 远期价格的期限结构描述的是不同期限远期价 格之间的关系。设F为在T时刻交割的远期价格， F *为在T *时刻交割的远期价格, r为T时刻到期 的无风险利率,r*为T *时刻到期的无风险利率, 为T到T *时刻的无风险远期利率。则不同期限远 期价格之间的关系： • • (12.3) • 读者可以运用相同的方法,推导出支付已知现 金收益资产和支付已知红利率资产的不同期限 远期价格之间的关系。 * * ( ) r T T ˆ F Fe − =