双方最终实际筹资成本目标分别为:A支付 LIBOR+0.05%,实质上融入浮动利率贷 款:B支付6.95%,实质上融入固定利率贷款 这样,双方就可根据借款成本与实际筹资成本目标的差异,计算互换中各自向 对方支付的现金流,即每半年A向B支付按 LIBOR计算的利息,B向A支付按5.95% 计算的利息,就可实现双方的融资目标。如图8.1所示 LBOR的浮动利率 6%的固定利率 A公司 595%的固定利率 B公司上LBOR+%浮动利率 图8.1利率互换流程图 货币互换也可以进行类似的信用套利。案例8.2给出了一个典型的例子,从中 可以看到,两国市场对A公司和B公司信用差异的定价也是不同的,从而为货币互换 套利提供了基础。双方最终实际筹资成本目标分别为：A 支付 LIBOR + 0. 05%，实质上融入浮动利率贷 款；B 支付 6. 95%，实质上融入固定利率贷款。 这样，双方就可根据借款成本与实际筹资成本目标的差异，计算互换中各自向 对方支付的现金流，即每半年 A 向 B 支付按 LIBOR 计算的利息，B 向 A 支付按 5. 95% 计算的利息，就可实现双方的融资目标。如图 8.1 所示。 货币互换也可以进行类似的信用套利。案例 8.2 给出了一个典型的例子，从中 可以看到，两国市场对 A 公司和 B 公司信用差异的定价也是不同的，从而为货币互换 套利提供了基础