最后贷款人制度 金融机构进行业务管理和调节,以确保信用规模和货币供给适应经济发展的需要 所以,中央银行作为一国金融体系的核心和最高管理机构,职责之一是需要对整个金融 业和金融市场实行监督管理,提高金融系统运行效率,维护金融系统稳定。而实现中央银行 维持金融系统稳定目标的不二法则为最后贷款人制度 (二)银行体系自身存在脆弱性 最后贷款人的主要援助对象为银行和相关金融机构。作为经营货币和信用业务的金融机 构,银行业是维持社会经济和金融稳定的重要环节,保持银行系统健康运行十分重要。但是 银行系统自身存在的不稳定性以及信息不对称、市场失灵等问题很可能加大银行系统受到冲 击而难以稳定运行的可能。 首先,银行系统存在内在不稳定性。 第一,商业银行实行的部分准备金制度依赖的基础是储户的信心。当银行发生突发事件, 比如受到外部实体经济的冲击以及竞争对手的恶意造谣,储户的信心崩溃(或恐慌)引发的 挤兑在不能及时取得市场融资的条件下,即使再稳健的银行也难以逃脱被清算的命运:第二, 银行极高的负债比率伴随着极高的风险,即一旦有投资项目失败,易于使少量的自有资本损 失殆尽,使得银行出现清偿能力等问题:第三,银行资产负债平衡表的显著特征是“存短贷 长”。资产与负债时期上的不匹配性决定了一旦出现流动性问题,在得不到外部援助的情况 下,银行只有变现资产,或者折价销售,而银行的这一行为又会成为存款人对风险的警觉信 号,个体存款人担心自己的存款无法取出而加剧挤兑的行为,从而导致银行从缺乏流动性迅 速转化为缺乏清偿力而破产 其次,银行系统存在信息不对称以及市场失灵的情况 银行系统主要存在四个方面的信息不对称:第一是银行与存款人之间信息不对称:由于 存款人并不能有效地获得银行状况的准确信息,存款人与银行的管理者之间就易引发问题 如果存款人认为管理者的行为是不够谨慎的,他们会采用提款的方式来约束管理者,这就造 成了挤兑:第二是银行与贷款人之间存在信息不对称:银行放贷给企业客户后,虽然事前审 慎评估检査、事后严格监督,但是还是不能完全了解客户的经营管理状况,面临着客户将生 产性贷款用于纯粹消费或者空炒投机性资产等违背贷款合同的可能,加大银行信贷资产风 8信息不对称是指交易中的各人拥有的信息不同,会带来逆向选择,而银行虽然会在一定程度上化解 主体的交易风险,但是仍存在信息不对称问题最后贷款人制度 4 金融机构进行业务管理和调节，以确保信用规模和货币供给适应经济发展的需要。 所以，中央银行作为一国金融体系的核心和最高管理机构，职责之一是需要对整个金融 业和金融市场实行监督管理，提高金融系统运行效率，维护金融系统稳定。而实现中央银行 维持金融系统稳定目标的不二法则为最后贷款人制度。 （二）银行体系自身存在脆弱性 最后贷款人的主要援助对象为银行和相关金融机构。作为经营货币和信用业务的金融机 构，银行业是维持社会经济和金融稳定的重要环节，保持银行系统健康运行十分重要。但是 银行系统自身存在的不稳定性以及信息不对称、市场失灵等问题很可能加大银行系统受到冲 击而难以稳定运行的可能。 首先，银行系统存在内在不稳定性。 第一，商业银行实行的部分准备金制度依赖的基础是储户的信心。当银行发生突发事件， 比如受到外部实体经济的冲击以及竞争对手的恶意造谣，储户的信心崩溃（或恐慌）引发的 挤兑在不能及时取得市场融资的条件下，即使再稳健的银行也难以逃脱被清算的命运；第二， 银行极高的负债比率伴随着极高的风险，即一旦有投资项目失败，易于使少量的自有资本损 失殆尽，使得银行出现清偿能力等问题；第三，银行资产负债平衡表的显著特征是“存短贷 长”。资产与负债时期上的不匹配性决定了一旦出现流动性问题，在得不到外部援助的情况 下，银行只有变现资产，或者折价销售，而银行的这一行为又会成为存款人对风险的警觉信 号，个体存款人担心自己的存款无法取出而加剧挤兑的行为，从而导致银行从缺乏流动性迅 速转化为缺乏清偿力而破产。 其次，银行系统存在信息不对称8以及市场失灵的情况。 银行系统主要存在四个方面的信息不对称：第一是银行与存款人之间信息不对称：由于 存款人并不能有效地获得银行状况的准确信息，存款人与银行的管理者之间就易引发问题， 如果存款人认为管理者的行为是不够谨慎的，他们会采用提款的方式来约束管理者，这就造 成了挤兑；第二是银行与贷款人之间存在信息不对称：银行放贷给企业客户后，虽然事前审 慎评估检查、事后严格监督，但是还是不能完全了解客户的经营管理状况，面临着客户将生 产性贷款用于纯粹消费或者空炒投机性资产等违背贷款合同的可能，加大银行信贷资产风 8 信息不对称是指交易中的各人拥有的信息不同，会带来逆向选择，而银行虽然会在一定程度上化解经济 主体的交易风险，但是仍存在信息不对称问题