(二)交叉汇率的计算 在国际外汇市场上,各种货币的汇率普遍以美元标价,即与美元直接挂钩,非美元货币之 间的买卖必须通过美元汇率进行套算。通过套算得出的汇率叫交叉汇率。交叉汇率的套算遵循 以下几条规则: 1、如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币,那么计算这两种货币比价的方法是交 叉相除 例:假定目前外汇市场上的汇率是 USDI=DEM1.8100—1.8110 USDl=JPY127.10-127.20 这时单位马克兑换日元的汇价为: 127.1012720 DEMI=JPY =JPY70.182-70.276 1.81101.8100 即银行买入1马克,支付给客户70.182日元,银行卖出1马克,向客户收取70.276日元。 换句话说,客户卖出1马克,可得70.182日元,要买入1马克需支付70.276日元。之所以这 样计算,是因为如前所述,两种货币都以美元为中心报价,这样要计算马克对日元的汇价,首 先必须将马克换成美元,然后再以美元换取日元。1.8110为银行的美元卖出价,也就是说要从 银行取得1美元须支付1.8110马克,即DEM1=USD1/1.8110。买到美元后,再以美元买日元 而银行美元对日元的买入价为127.10,即客户卖1美元给银行可得到日元127.10,即 USDl=JPY27.10,因此,DEMl=JPY1/1.8110×127.10=JPY70.182。同理可求出卖日元买马 克的汇价。 2、如果两个即期汇率都以美元作为计价货币,那么,汇率的套算也是交叉相除 例:假如目前市场汇率是: BPl=USD1.6125-1.6135 AUD=USD0.7120-0.7130 则单位英镑换取澳元的汇价为: 1.612516135 BPI=AUD 0.71300.7120 =AUD2.2616-2.2662 即客户若要以澳元买入英镑,须按GBPl=AUD2.2662的汇价向银行买入英镑。若要卖英 镑买澳元,则须按GBP1=AUD2.2616的汇价向银行卖出英镑。其道理如上所述,要计算客户卖 澳元买英镑的汇率,首先必须卖澳元换美元,然后再以美元买英镑。因此可反过来考虑:客户 要买入1英镑需按照银行的英镑卖出价GBPI=USD1.1635,支付1.6135美元,而要获得 6135美元,需按银行的澳元买入价AUDl=USD0.7120,支付 1.6135 07/20澳元,即2.2662澳 元。因此,客户卖澳元买英镑的汇价为GBPI=AUD2.2662(即银行英镑对澳元的卖出价)。同 理可算出客户买澳元卖英镑(即银行英镑对澳元的买入价)为:GBP1 1.6125 =AUD2.2616 0.7130 3、如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币,另一种货币的即期汇率以美元为单位货 币,那么,此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。 例:假设市场汇率如下 USDl=DEM.8100-1.8110 GBPl=USD].7510-1.7520 则英镑对美元的汇价为GBPl=DEM1.7510×1.8100-1.7520×1.8110=DEM3.1693-3.8 （二）交叉汇率的计算 在国际外汇市场上，各种货币的汇率普遍以美元标价，即与美元直接挂钩，非美元货币之 间的买卖必须通过美元汇率进行套算。通过套算得出的汇率叫交叉汇率。交叉汇率的套算遵循 以下几条规则： 1、如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方法是交 叉相除。 例：假定目前外汇市场上的汇率是： USD1=DEM1.8100—1.8110 USD1=JPY127.10—127.20 这时单位马克兑换日元的汇价为： DEM1＝JPY 1.8110 127.10 — 1.8100 127.20 =JPY70.182—70.276 即银行买入 1 马克，支付给客户 70.182 日元，银行卖出 1 马克，向客户收取 70.276 日元。 换句话说，客户卖出 1 马克，可得 70.182 日元，要买入 1 马克需支付 70.276 日元。之所以这 样计算，是因为如前所述，两种货币都以美元为中心报价，这样要计算马克对日元的汇价，首 先必须将马克换成美元，然后再以美元换取日元。1.8110 为银行的美元卖出价，也就是说要从 银行取得 1 美元须支付 1.8110 马克，即 DEM1=USD1/1.8110。买到美元后，再以美元买日元。 而银行美元对日元的买入价为 127.10，即客户卖 1 美元给银行可得到日元 127.10，即 USD1=JPY127.10，因此，DEM1=JPY1／1.8110×127.10=JPY70.182。同理可求出卖日元买马 克的汇价。 2、如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除。 例：假如目前市场汇率是： GBP1=USD1.6125-1.6135 AUD＝USD0.7120-0.7130 则单位英镑换取澳元的汇价为： GBP1＝AUD 0.7130 1.6125 - 0.7120 1.6135 ＝AUD2 .2616—2. 2662 即客户若要以澳元买入英镑，须按 GBP1＝AUD2.2662 的汇价向银行买入英镑。若要卖英 镑买澳元，则须按 GBP1＝AUD2.2616 的汇价向银行卖出英镑。其道理如上所述，要计算客户卖 澳元买英镑的汇率，首先必须卖澳元换美元，然后再以美元买英镑。因此可反过来考虑：客户 要买入 1 英镑需按照银行的英镑卖出价 GBP1＝USD1.1635，支付 1.6135 美元，而要获得 l．6135 美元，需按银行的澳元买入价 AUD1= USD0.7120，支付 0.7120 1.6135 澳元，即 2.2662 澳 元。因此，客户卖澳元买英镑的汇价为 GBP1＝AUD2.2662（即银行英镑对澳元的卖出价）。同 理可算出客户买澳元卖英镑（即银行英镑对澳元的买入价）为： GBP1 ＝ AUD 0.7130 1.6125 =AUD2.2616。 3、如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币，另一种货币的即期汇率以美元为单位货 币，那么，此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。 例：假设市场汇率如下： USDl＝DEM1.8100—1.8110 GBP1＝USDl.7510—1.7520 则英镑对美元的汇价为 GBP1＝DEM1.7510×1.8100—1.7520×1.8110= DEM3.1693—3