序言 我们知道每一次销售都涉及一次购买,任何获利的机会很少会被忽 视——证券市场是显著有效的这一理论背后所隐含的思想。 尽管经济学不精确,它还是对我们的生活有直接影响,同时它 在政府的政策制定中起到了关键的作用。经济学家影响所有的政府 部门。促进经济发展,提高就业水平同时避免通货膨胀的任务,很 久以来就被看做是政府经济学家的职能范围。回忆一下1992年大选 中比尔·克林顿最为成功的竞选口号是什么?"那是经济,傻瓜! 促进竞争限制垄断(司法部)限制污染(环保局),提供医疗保健 (医疗卫生部)是不同的政府部门主要的经济活动的例子,这些活动 都是经济活动极为重要的组成部分。实际上,如果政治决议是关于 社会、税收、政府支出、国际、农业或证券问题,那么就很难想像 它们没有经济后果。不管政治家对经济学家解决这些问题的能力如 何怀疑;经济学家的建议还是不会被忽略的。事实上,凯恩斯曾经 写道:“那些自认为置身于知识分子影响之外的实际工作部门的人们, 常常成为一些死去的经济学家的奴隶。那些聆听天外之音的权威部 门的狂人常常从几年以前的学术胡言中提炼他们自己的狂言。” 在商务和金融领域里,经济学家的彯响也变得越来越普遍。彼 得·林奇是忠诚麦哲伦共同基金的前任经理。他曾经认为,如果你 花14分钟与经济学家交谈,那么你将浪费20分钟。也许,具有讽刺 意味的是,专业的共同基金经理的投资绩效的正式评价建立在金融 经济学家开发的技术之上。而且,经济学影响了无数其他商务决策。 他们预测诸如从通用汽车到宝洁等诸多公司的产品需求。他们大量 受雇于咨询公司以及承担从战略规则到存货控制的商务任务。通过 分析预期收益与风险的折中,他们帮助投资公司优化配置证券组合。 他们为公司的首席财务官就红利政策和债务对公司普通股票价格的 影响等方面提出建议。在我们的金融市场,期权交易者拿着手持电 脑在交易大厅进行交易,他们的电脑里都装有经济模型的计算机程 序,这些程序告诉他们在什么价位买入或卖出期权。经济分析对于 投资者、生产者以及政府政策制定者都有不可否认的意义,这是不