美元，此即为空头保值。 外汇期货交易的特点： 这是相对于远期外汇交易来说的。这些特点有： 其一，合同规格和金额标准化。外汇期货合约的规格标准化，每笔交易也都按规定的标 准金额订立买卖合同，如25000英镑、125000马克和2500000日元等。 其二，交割日期固定化，且与日历月份一致。常见的有3个月、6个月、9个月和12 个月，而远期外汇交易的期限、货币、金额和交割期都要具体订明，每份合约都与其他合约 不同。 其三，外汇期货交易在有形的交易所内喊价，竞价成交，而远期外汇买卖则由银行通过 电话、电传或电脑直接商谈成交 其四，期货交易手续简单，人人都可参加交易，而远期外汇交易只有银行或大公司才能 参与。 其五，期货交易买卖双方都以交易所的清算部门为成交对方，可避免违约风险，而远期 外汇买卖对每个成交对方的资信都必须深入了解以减少风险。 其六，期货交易双方都需交保证金，而远期外汇交易银行之间一般不收保证金，只对某 些规模不大的非金融机构收取保证金。 其七，期货交易每天结算盈亏，获利可以提走，亏损在保证金降到维持水千以下（最低 保留值)时要立即补足原始保证金的数额，这部分保证金又叫保留值押金。而远期外汇交易 的交割期一般由银行与其客户协商规定。 其八，合同价格波动严格化。期货交易的外币都规定每日的最低价格和最高波动限额， 只要达到或突破限额，当天的交易即告终止。 其九，期货交易的标价方式采用美式标价法，而远期外汇交易的标价，通常采用欧式标 价法。 外汇期货交易的程序： 第一步：客户须在经纪人公司开设账户，交纳保证金并委托经纪人公司为其办理期货合 约买卖： 第二步：经纪人公司通知其在交易场内的代表，将订单交给交易厅的经纪人，由经纪人 相互间进行交易： 第三步：成交后，交易厅经纪人一方面把交易结果通知经纪人公司及客户，另一方面将 成交的订单交给清算行，进行记录并最后清算。清算行是交易的结算者，它可以在法律上保 证交易双方不会因一方拒付而蒙受损失。由于外汇期货交易者既可以买进，也可以卖出，因 而当天实际的外汇交割量是该交易者买卖的差额。 外汇期货交易的作用： 第一，保值。套期保值者可把外币期货合约视为一项保险手段，以此来避免国际贸易和 投资活动中面临的汇率风险。 第二，投机。通过货币期货市场，投机者也可容易地进行投机。由于期货市场保证金需 求不高，因而投机者可以用少量资金进行较大规模的投机活动。如在国际货币市场土，一份 125000马克的期货合约只要求事先交纳1500美元的保证金就可以了。如果以1马克兑0.56 美元的汇率购买一份马克期货，当马克升值3%时，投机者就可获利2100美元，100份合 约即可获利21万美元。 ●利率期货交易 利率期货交易是指买卖双方在有组织的交易所内，通过公开竞价买进或卖出某种有息资 产并在未来一定的时间进行交割的一种交易。利率期货交易原理与外汇期货交易原理一样， 只是交易对象不同而己。目前，利率期货交易以一种指数为报价单位，该指数是用100减去 PDF文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建www,fineprint.cn美元，此即为空头保值。 外汇期货交易的特点： 这是相对于远期外汇交易来说的。这些特点有： 其一，合同规格和金额标准化。外汇期货合约的规格标准化，每笔交易也都按规定的标 准金额订立买卖合同，如 25 000 英镑、125 000 马克和 2 500 000 日元等。 其二，交割日期固定化，且与日历月份一致。常见的有 3 个月、6 个月、9 个月和 12 个月，而远期外汇交易的期限、货币、金额和交割期都要具体订明，每份合约都与其他合约 不同。 其三，外汇期货交易在有形的交易所内喊价，竞价成交，而远期外汇买卖则由银行通过 电话、电传或电脑直接商谈成交 其四，期货交易手续简单，人人都可参加交易，而远期外汇交易只有银行或大公司才能 参与。 其五，期货交易买卖双方都以交易所的清算部门为成交对方，可避免违约风险，而远期 外汇买卖对每个成交对方的资信都必须深入了解以减少风险。 其六，期货交易双方都需交保证金，而远期外汇交易银行之间一般不收保证金，只对某 些规模不大的非金融机构收取保证金。 其七，期货交易每天结算盈亏，获利可以提走，亏损在保证金降到维持水千以下(最低 保留值)时要立即补足原始保证金的数额，这部分保证金又叫保留值押金。而远期外汇交易 的交割期一般由银行与其客户协商规定。 其八，合同价格波动严格化。期货交易的外币都规定每日的最低价格和最高波动限额， 只要达到或突破限额，当天的交易即告终止。 其九，期货交易的标价方式采用美式标价法，而远期外汇交易的标价，通常采用欧式标 价法。 外汇期货交易的程序： 第一步：客户须在经纪人公司开设账户，交纳保证金并委托经纪人公司为其办理期货合 约买卖； 第二步：经纪人公司通知其在交易场内的代表，将订单交给交易厅的经纪人，由经纪人 相互间进行交易； 第三步：成交后，交易厅经纪人一方面把交易结果通知经纪人公司及客户，另一方面将 成交的订单交给清算行，进行记录并最后清算。清算行是交易的结算者，它可以在法律上保 证交易双方不会因一方拒付而蒙受损失。由于外汇期货交易者既可以买进，也可以卖出，因 而当天实际的外汇交割量是该交易者买卖的差额。 外汇期货交易的作用： 第一，保值。套期保值者可把外币期货合约视为一项保险手段，以此来避免国际贸易和 投资活动中面临的汇率风险。 第二，投机。通过货币期货市场，投机者也可容易地进行投机。由于期货市场保证金需 求不高，因而投机者可以用少量资金进行较大规模的投机活动。如在国际货币市场土，一份 125 000 马克的期货合约只要求事先交纳 1 500 美元的保证金就可以了。如果以 1马克兑 0．56 美元的汇率购买一份马克期货，当马克升值 3％时，投机者就可获利 2 100 美元，100 份合 约即可获利 21 万美元。 ● 利率期货交易 利率期货交易是指买卖双方在有组织的交易所内，通过公开竞价买进或卖出某种有息资 产并在未来一定的时间进行交割的一种交易。利率期货交易原理与外汇期货交易原理一样， 只是交易对象不同而已。目前，利率期货交易以一种指数为报价单位，该指数是用 100 减去 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn