具体方式通常有以下几种：包销、代销、备用包销 3.2.1.3股票的二级市场 二级市场(Secondary Market)也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。 这一市场为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。二级市场通常可分为有组织的证券 交易所和场外交易市场，但也出现了具有混合特型的第三市场(The Third Market)和第四 市场(The Fourth Market)。 ●证券交易所 证券交易所(Stock Exchange)是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定 场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。 世界各国证券交易所的组织形式大致可分为两类：.公司制证券交易所和会员制证券交 易所。 ●证券交易所的会员制度 证券交易所的会员制度：为了保证证券交易有序、顺利地进行，各国的证交所都对能进 入证交所交易的会员作了资格限制。各国确定会员资格的标准各不相同，但主要包括会员申 请者的背景、能力、财力、有否从事证券业务的学识及经验、信誉状况等。 ●证券交易所的上市制度 证券交易所的上市制度：是指赋予某种股票在某个证交所进行交易的资格。各证交所的 上市标准大同小异，主要包括如下内容：①要有足够的规模：②要满足股票持有分布的要求， 私募股票通常无法满足这个标准因而不能上市：③发行者的经营状况良好等等。 ●证券交易所的交易制度 交易制度优劣的判别标准：交易制度是证券市场微观结构(Market Microstructure)的重要 组成部分，它对证券市场功能的发挥起着关键的作用。交易制度的优劣可从以下六个方面来 考察：流动性、透明度、稳定性、效率、成本和安全性。 ●交易制度的类型 根据价格决定的特点，证券交易制度可以分为做市商交易制度和竞价交易制度。做市商 交易制度也称报价驱动(Quote-driven)制度；竞价交易制度也称委托驱动(Order--driven) 制度。竞价交易制度又分为间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度。目前世界上大多数证 券交易所都是实行混合的交易制度。对于大宗交易，各个证券交易所都实行了较特殊的交易 制度，其中最常见的是拍卖和标购。 ●证券交易委托的种类 证券交易委托是投资者通知经纪人进行证券买卖的指令，其主要种类有：市价委托 (Market Order)、限价委托(Limit Order)、停止损失委托(Stop Order)和停止损失限价委托 (Stop Limit Order)。 ●信用交易 信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证 金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出 交易。保证金购买(Buying on Margin),是指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始 保证金(nitial Margin),由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。卖空交易(Short Sles),是指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，就向经纪人交纳一定比率的初始保证 金（现金或证券）借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。 3.2.1.4场外交易市场 场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可 称作场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，因而也称为柜台交易 (OTC,Over-The-Counter)。场外交易市场与证交所相比，没有固定的集中的场所，而是 PDF文件使用"pdfFactory Pro"试用版本创建www.fineprint..cn具体方式通常有以下几种：包销、代销、备用包销 3． 2． 1． 3 股票的二级市场 二级市场（Secondary Market）也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。 这一市场为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。二级市场通常可分为有组织的证券 交易所和场外交易市场，但也出现了具有混合特型的第三市场（The Third Market）和第四 市场（The Fourth Market）。 ●证券交易所 证券交易所（Stock Exchange）是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定 场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。 世界各国证券交易所的组织形式大致可分为两类：.公司制证券交易所和会员制证券交 易所。 ● 证券交易所的会员制度 证券交易所的会员制度：为了保证证券交易有序、顺利地进行, 各国的证交所都对能进 入证交所交易的会员作了资格限制。各国确定会员资格的标准各不相同, 但主要包括会员申 请者的背景、能力、财力、有否从事证券业务的学识及经验、信誉状况等。 ● 证券交易所的上市制度 证券交易所的上市制度：是指赋予某种股票在某个证交所进行交易的资格。各证交所的 上市标准大同小异,主要包括如下内容: ①要有足够的规模;②要满足股票持有分布的要求, 私募股票通常无法满足这个标准因而不能上市;③发行者的经营状况良好等等。 ● 证券交易所的交易制度 交易制度优劣的判别标准：交易制度是证券市场微观结构(Market Microstructure)的重要 组成部分,它对证券市场功能的发挥起着关键的作用。交易制度的优劣可从以下六个方面来 考察：流动性、透明度、稳定性、效率、成本和安全性。 ● 交易制度的类型 根据价格决定的特点，证券交易制度可以分为做市商交易制度和竞价交易制度。做市商 交易制度也称报价驱动（Quote-driven）制度；竞价交易制度也称委托驱动（Order-driven） 制度。竞价交易制度又分为间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度。目前世界上大多数证 券交易所都是实行混合的交易制度。对于大宗交易，各个证券交易所都实行了较特殊的交易 制度，其中最常见的是拍卖和标购。 ● 证券交易委托的种类 证券交易委托是投资者通知经纪人进行证券买卖的指令，其主要种类有：市价委托 （Market Order）、限价委托(Limit Order)、停止损失委托（Stop Order）和停止损失限价委托 （Stop Limit Order）。 ● 信用交易 信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证 金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出 交易。保证金购买（Buying on Margin），是指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始 保证金（Initial Margin），由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。 卖空交易（Short Sales），是指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，就向经纪人交纳一定比率的初始保证 金（现金或证券）借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。 3． 2． 1． 4 场外交易市场 场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可 称作场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，因而也称为柜台交易 （OTC，Over -The-Counter）。场外交易市场与证交所相比，没有固定的集中的场所，而是 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn