罚款。上述两项罚款每人合计60万元。 另外,中国证监会下发《市场禁入决定书》,决定内幕交易行为相关责任人徐浩明、杨 赤忠、沈诗光、杨剑波为终身证券市场禁入者、期货市场禁止进入者。中国证监会在《行政 处罚决定书》中对时任董事会秘书梅键的信息误导行为,责令改正,并处以20万元罚款 22内幕交易引起的民事诉讼难点 根据证券法第76条的规定,内幕交易行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担 赔偿责任,投资者可依法提出民事诉讼。那么,哪些人可以进行索赔?损失如何认定?管辖 法院是哪家?内幕交易民事赔偿在中国至今没有司法解释和成功案例,起诉成功率有多高? 证券市场的公平、公正、公开原则必须予以维护,但因内幕交易所引起的民事诉讼具有 特殊性,内幕信息所引起的股票和期货市场波动,在认定利益受损人、受损之因果关系确立 及受损利益大小衡量方面都存在极大困难,在民事处理上应更加慎重。因光大证券816异 常交易事件所引起的民事赔偿诉讼存在不少难点 首先,当事人交易行为与内幕交易之间的因果关系认定难度大。由于证券市场采取匿名 集中配对的交易方式,“多对多”的交易条件下难以确定交易的相对关系,并且交易人在市场 交易中仅是在匿名条件下提出交易报价,其交易动机无从判断。所以交易人参与交易很可能 仅仅是时间上的碰巧而非受内幕交易诱使,交易人很难证明其参与交易或者反向交易的行为 与内幕交易之间存在着直接的因果关系。 其次,内幕交易造成的损失数额难以认定。由于引起证券价格波动的因素种类繁多,对 市场价格的影响很难单独予以精确量化,而确定内幕交易造成的价格波动更是极为困难。因 此,在涉及内幕交易时,若无条件地支持民事赔偿请求,将会导致很多仅仅是因为自身投资 决策失误而需承受商业风险损失的交易相对人以存在内幕交易为由无节制地提起诉讼,从而 出现“搭便车”的“滥诉”行为,影响证券市场的交易秩序 第三,期货市场的内幕交易的民事责任缺乏法律和司法解释的明确具体规定。对于纯粹 因受错单交易而引发的民事赔偿问题,如果错单交易被撤销,则受该交易直接影响的投资者 可以提出索赔,但由于我国尚无错单交易撤销机制,相关错单交易被认定为有效,光大证券 已经自行承担了因错单交易造成的损失,投资者跟风追涨的获利亦为有效,因此,交易各方 的获利和受损均应当自行承担。7 罚款。上述两项罚款每人合计 60 万元。 另外，中国证监会下发《市场禁入决定书》，决定内幕交易行为相关责任人徐浩明、杨 赤忠、沈诗光、杨剑波为终身证券市场禁入者、期货市场禁止进入者。中国证监会在《行政 处罚决定书》中对时任董事会秘书梅键的信息误导行为，责令改正，并处以 20 万元罚款。 2.2 内幕交易引起的民事诉讼难点 根据证券法第 76 条的规定，内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担 赔偿责任，投资者可依法提出民事诉讼。那么，哪些人可以进行索赔？损失如何认定？管辖 法院是哪家？内幕交易民事赔偿在中国至今没有司法解释和成功案例，起诉成功率有多高？ 证券市场的公平、公正、公开原则必须予以维护，但因内幕交易所引起的民事诉讼具有 特殊性，内幕信息所引起的股票和期货市场波动，在认定利益受损人、受损之因果关系确立 及受损利益大小衡量方面都存在极大困难，在民事处理上应更加慎重。因光大证券 8·16 异 常交易事件所引起的民事赔偿诉讼存在不少难点 首先，当事人交易行为与内幕交易之间的因果关系认定难度大。由于证券市场采取匿名、 集中配对的交易方式，“多对多”的交易条件下难以确定交易的相对关系，并且交易人在市场 交易中仅是在匿名条件下提出交易报价，其交易动机无从判断。所以交易人参与交易很可能 仅仅是时间上的碰巧而非受内幕交易诱使，交易人很难证明其参与交易或者反向交易的行为 与内幕交易之间存在着直接的因果关系。 其次，内幕交易造成的损失数额难以认定。由于引起证券价格波动的因素种类繁多，对 市场价格的影响很难单独予以精确量化，而确定内幕交易造成的价格波动更是极为困难。因 此，在涉及内幕交易时，若无条件地支持民事赔偿请求，将会导致很多仅仅是因为自身投资 决策失误而需承受商业风险损失的交易相对人以存在内幕交易为由无节制地提起诉讼，从而 出现“搭便车”的“滥诉”行为，影响证券市场的交易秩序。 第三，期货市场的内幕交易的民事责任缺乏法律和司法解释的明确具体规定。对于纯粹 因受错单交易而引发的民事赔偿问题，如果错单交易被撤销，则受该交易直接影响的投资者 可以提出索赔，但由于我国尚无错单交易撤销机制，相关错单交易被认定为有效，光大证券 已经自行承担了因错单交易造成的损失，投资者跟风追涨的获利亦为有效，因此，交易各方 的获利和受损均应当自行承担