由此可见,以上关于股票内在价值计算的两种观点都是正 确的。因此,公式(1—-10)可以认为是股票估价的一般 模型。用公式(2—10)计算股票内在价值时,通常假设 公司在未来某个时候支付股利,当公司清算或被并购时, 也会支付清算股利或回购股票而发生现金支付。若公司从 不支付任何现金股利或其他形式的股利,则股票价值等于 零 二、不同类型股票的价值 (一)零成长股票( no growth or zero growth stock)每 年发放固定的股利,即D1=D2=D D,则 (永续年金) 公式(2—11) K由此可见，以上关于股票内在价值计算的两种观点都是正 确的。因此，公式（1—10）可以认为是股票估价的一般 模型。用公式（2—10）计算股票内在价值时，通常假设 公司在未来某个时候支付股利，当公司清算或被并购时， 也会支付清算股利或回购股票而发生现金支付。若公司从 不支付任何现金股利或其他形式的股利，则股票价值等于 零。 二、不同类型股票的价值 （一）零成长股票（no growth or zero growth stock） 每 年发放固定的股利，即D1=D2=D3=·······=D，则 D P= ———— （永续年金） 公式（2—11） K