《税务研究》 2004年第11期总第234期 在筹资方式选择方面仍会侧重于债务融资，在利润分 股权比例和法人股权比例是不现实的，可以将除权日 配决策方面则会倾向于分利，难以达到中性目标，而 当日的股权结构视为自本次除权日的次月起至下一除 且这两种模式都要求个人所得税采取综合税制，要求 权日的当月止的一个时期内的股权结构，从而确认该 对个人所得税税源管理有较高的水平，包括对个人投 时期内个人股权比例及个人资本实际投入额1，据以 资者股息所得的来源、数额、己纳税额、可抵扣税额 按月计算其使用成本扣除额。为鼓励投资基金发展， 以及个人总应税所得、总应纳税额等信息的采集、传 尽管其中可能包含相当比例的法人资金，但仍可以将 递、加工等都必须有完善的征管机制来保证，这已经 投资基金视为个人资本的集合体，计入所投资公司的 超出了我国当前所能达到的个人所得税征管能力。 个人资本实际投入额1，同样予以扣除使用成本，以 增加基金的吸引力。 三、个人资本使用成本扣除是我国消除股息 扣除比例，可以授权国务院根据市场利率变动 经济性双重征税制度的现实选择 情况及宏观经济政策、产业政策制定，一般应保持 对照经济增长、适度消除、税收中性、社会稳定 3一5年的稳定，以避免对经济正常运行的干扰。 和行政效率五个原则，各国实践中采用的四种模式均 而在个人环节，对个人股东实际取得的股息仍按 不能直接地运用到当前有着具体、复杂国情的中国。 规定全额计征个人所得税，在对“股息、利息、红利 因此，有必要探索适合我国当前经济、社会状况以及 所得”采取分类计税的情况下，可以继续由公司在发 税收征管水平的制度。我们认为，个人资本使用成本 放股息时代扣代缴。 扣除制是我国当前消除股息经济性双重征税、实现所 (二)个人资本使用成本扣除制的优点 得税一体化、促进投资增长的现实选择。 1.个人资本使用成本扣除制实现了上述五个原 (一)个人资本使用成本扣除制的内容 则的要求。(1)能够在一定程度上消除双重征税问题， 即在公司环节，计算公司所得税应纳税所得额 减轻个人资本的公司所得税负和总所得税负，提高个 时，允许参照市场利率水平，将实际投入的个人资本人投资预期收益率，从而达到促进私人投资的目标。 额的一定比例作为生产经营成本予以计算扣除。具体 (②)允许扣除的是以市场利率为参照的所投入个人资 操作类似固定资产提取折旧的办法以个人实际投入 本的使用成本，而不是公司分配的全部股息，这是一 公司的资本额（累计数）1为扣除基数，以参照月市 种部分减轻双重征税的机制，而且是对各行各业都适 场利率确定的比例：为月扣除比例，以c=1作为个 用的限额扣除办法，能在较大程度上弱化完全消除双 人资本每月使用成本，在每月计算会计利润时予以扣 重征税而造成的对高利润率行业的过度投资行为，以 除，年终计算公司所得税应纳税所得额时对该部分成 及投资回报因税收政策因素显得过于丰厚，导致个人 本予以认可，准予扣除。新增个人资本投入，从投入 股东的偏好不合理和过度消费行为。(3)将资本投入的 的次月起计算扣除其使用成本个人资本投入减少， 成本进行税前扣除，类似于贷款利息费用进行税前扣 从减少的次月起相应减少其成本扣除。 除，股权融资与债务融资待遇一致，消除了公司融资 个人资本实际投入额I由“实收资本”科目中的 快策中的税收因素通过对税前扣除比例的限制，可 个人股东投入额与“资本公积”科目之“资本溢价” 防止其他模式中股息全额扣除可能产生的过度分配股 中的个人股东投入额两部分加总而得。现行会计制度 息、降低留利水平的行为，使公司利润分配决策合理 规定，“实收资本”科目下应进行明细核算，因此该 化，从而实现公司投资行为的税收中性化缩小公司 部分的个人资本投入额可方便算得而“资本溢价” 与独资、合伙企业这两种不同组织形式的税负差距， 下不做明细核算，因此必须在取得溢价收入时区分出 可减轻税收政策对组织形式选择的消极影响。(4)采取 其中的个人投入部分，设立台账管理，或者要求公司 在公司环节消除双重征税的机制，有利于公司所得税 对“资本溢价”做区分“自然人投入”与“法人投入”发挥效率功能、个人所得税发挥公平功能，保持并且 两种情况的明细核算，使之一目了然，进一步简化征 增强个人所得税调节收入分配的积极作用，实现在个 纳双方之间的资料保存、传递、审核等操作。对于上 人环节上的纵向公平目标，从而缓解社会对财富分配 市公司，其股权结构变动十分频繁，准确界定其个人 不公的不满情绪，保持社会稳定局面，为经济增长创 人262 6 《税务研究》 2004 年第 11 期 总第 234期 在筹资方式选择方面仍会侧重于债务融资，在利润分 配决策方面则会倾向于分利，难以达到中性目标，而 且这两种模式都要求个人所得税采取综合税制，要求 对个人所得税税源管理有较高的水平，包括对个人投 资者股息所得的来源、数额、已纳税额、可抵扣税额 以及个人总应税所得、总应纳税额等信息的采集、传 递、加工等都必须有完善的征管机制来保证，这已经 超出了我国当前所能达到的个人所得税征管能力。 三、个人资本使用成本扣除是我国消除股息 经济性双重征税制度的现实选择 对照经济增长、适度消除、税收中性、社会稳定 和行政效率五个原则，各国实践中采用的四种模式均 不能直接地运用到当前有着具体、复杂国情的中国。 因此，有必要探索适合我国当前经济、社会状况以及 税收征管水平的制度。我们认为，个人资本使用成本 扣除制是我国当前消除股息经济性双重征税、实现所 得税一体化、促进投资增长的现实选择。 （一）个人资本使用成本扣除制的内容 即在公司环节，计算公司所得税应纳税所得额 时，允许参照市场利率水平，将实际投入的个人资本 额的一定比例作为生产经营成本予以计算扣除。具体 操作类似固定资产提取折旧的办法：以个人实际投入 公司的资本额（累计数）I为扣除基数，以参照月市 场利率确定的比例r 为月扣除比例，以C＝Ir 作为个 人资本每月使用成本，在每月计算会计利润时予以扣 除，年终计算公司所得税应纳税所得额时对该部分成 本予以认可，准予扣除。新增个人资本投入，从投入 的次月起计算扣除其使用成本；个人资本投入减少， 从减少的次月起相应减少其成本扣除。 个人资本实际投入额I由“实收资本”科目中的 个人股东投入额与“资本公积”科目之“资本溢价” 中的个人股东投入额两部分加总而得。现行会计制度 规定，“实收资本”科目下应进行明细核算，因此该 部分的个人资本投入额可方便算得；而“资本溢价” 下不做明细核算，因此必须在取得溢价收入时区分出 其中的个人投入部分，设立台账管理，或者要求公司 对“资本溢价”做区分“自然人投入”与“法人投入” 两种情况的明细核算，使之一目了然，进一步简化征 纳双方之间的资料保存、传递、审核等操作。对于上 市公司，其股权结构变动十分频繁，准确界定其个人 股权比例和法人股权比例是不现实的，可以将除权日 当日的股权结构视为自本次除权日的次月起至下一除 权日的当月止的一个时期内的股权结构，从而确认该 时期内个人股权比例及个人资本实际投入额I，据以 按月计算其使用成本扣除额。为鼓励投资基金发展， 尽管其中可能包含相当比例的法人资金，但仍可以将 投资基金视为个人资本的集合体，计入所投资公司的 个人资本实际投入额I，同样予以扣除使用成本，以 增加基金的吸引力。 扣除比例r，可以授权国务院根据市场利率变动 情况及宏观经济政策、产业政策制定，一般应保持 3～5年的稳定，以避免对经济正常运行的干扰。 而在个人环节，对个人股东实际取得的股息仍按 规定全额计征个人所得税，在对“股息、利息、红利 所得”采取分类计税的情况下，可以继续由公司在发 放股息时代扣代缴。 （二）个人资本使用成本扣除制的优点 1. 个人资本使用成本扣除制实现了上述五个原 则的要求。(1)能够在一定程度上消除双重征税问题， 减轻个人资本的公司所得税负和总所得税负，提高个 人投资预期收益率，从而达到促进私人投资的目标。 (2)允许扣除的是以市场利率为参照的所投入个人资 本的使用成本，而不是公司分配的全部股息，这是一 种部分减轻双重征税的机制，而且是对各行各业都适 用的限额扣除办法，能在较大程度上弱化完全消除双 重征税而造成的对高利润率行业的过度投资行为，以 及投资回报因税收政策因素显得过于丰厚，导致个人 股东的偏好不合理和过度消费行为。(3)将资本投入的 成本进行税前扣除，类似于贷款利息费用进行税前扣 除，股权融资与债务融资待遇一致，消除了公司融资 决策中的税收因素；通过对税前扣除比例的限制，可 防止其他模式中股息全额扣除可能产生的过度分配股 息、降低留利水平的行为，使公司利润分配决策合理 化，从而实现公司投资行为的税收中性化；缩小公司 与独资、合伙企业这两种不同组织形式的税负差距， 可减轻税收政策对组织形式选择的消极影响。(4)采取 在公司环节消除双重征税的机制，有利于公司所得税 发挥效率功能、个人所得税发挥公平功能，保持并且 增强个人所得税调节收入分配的积极作用，实现在个 人环节上的纵向公平目标，从而缓解社会对财富分配 不公的不满情绪，保持社会稳定局面，为经济增长创