出,增加税收,使财政有盈余。这样,以求得长期的财政预算平衡。从1952年到1960年的 8年中,有5年有财政赤字,3年有财政盈余,赤字最多时也只是125亿美元。60年代以后 为了实现充分就业,大规模地实行赤字财政政策,使财政赤字迅速增加。1981-1992年间 12个财政年度,赤字总计达到22724亿美元。国债与国内生产总值的比例,也从1981年的 26.5%上升到1992年的51.5%。其中1992年赤字达2920亿美元,政府债务总量达到4万 亿美元,平均每个美国人分摊到1.6力美元。正因为如此,消灭赤字实现财政收支半衡是每 届政府的愿望 3.财政政策的挤出效应 财政政策的挤出效应是指,政府开支增加所引起的私人支出减少,以政府开支代替了 私人开支。这样,扩张性财政政策刺激经济的作用就被减弱。财政政策挤出效应存在的最重 要原因就是政府支出增加引起利率上升。而利率上升会引起私人投资与消费减少。可以用图 10—1来说明财政政策的挤出效应。 图10—1是IS一LM模型,当IS曲线为IS0时,IS0与LM相交于E,决定了国民收入 为Y,利率为i。改府支出增加,即自发总需求增加,IS曲线从IS0向右上方半行移动为 IS1,IS1与LM相交于E,国民收人为Y1,利率为i1。在政府支出增加,从而国民收入增加 的过程中,山于货币供给量没变(也就是LM曲线没有变动),而货币需求随国民收入的增加 而增加,所以引起利率上升。这种利率上升就减少了私人的投资与消费,即一部分政府支出 的增加,实际上只是对私人支岀的替代,并没有起到増加国民收入的作用。这就是财政政策 的挤出效应。从图10—1中还可以看出,如果利率仍为i不变,那么国民收人应该增加为 Y2。Y1一Y2就是山于挤出效应所减少的国民收入增加量 财改政策挤出效应的大小取决于多种因素。在实现了充分就业的情况下,挤出效应最大 即挤出效应为一,也就是政府的支出增加等于私人支出的减少,扩张性财政政策对经济没有 任何刺激作用。在没有实现充分就业的情况下,挤出效应一般大于零而小于一,其大小主要 取决于政府支出增加所引起的利率上升的大小。利率上升高,则挤出效应大,反之,利率上 升低,则挤出效应小。 各绎济学派对财政改策挤岀效应的大小看法不同。凯恩斯主义者认为,财政政策挤出效 应不大,所以,财政政策有刺激经济的作用。这是因为,他们认为,货币需求会对利率变动