其他非现金项目是无杠杆自由现金流的非标的任何非现金项目。同样，我们要 在现金流量表里找寻可能和其他非现金项目相关的项目。我们发现资产减值准备， 处置固定资产，无形资产和其他长期资产的损失，公允价值变动损失，财务费用， 投资损失以及其他。虽然，这些项目在利润表里都是放在EBT之后的。但都 是净利润之前。所以，我们在无杠杆自由现金流里还是加回来。这样2015年 无杠杆自由现金流的其他非现金项目=2015年现金流量表里所有非现金项目之 和（资产减值准备+处置固定资产及无形资产和其他长期资产的损失+公允价值 变动损失+财务费用+投资损失+其他).依次类推，我们就可以计算未来五年的 其他非现金项目。 e.营运资本的变动 营运资本的变动直接链接到现金流量表的营运资本的净变动。 f.资本支出 我们将资本支出这一个项目直接链接到现金流量表的购建固定资产，无形资产和 其他长期资产支付的现金。 9.税 税项需要重新计算，我们可不能直接和利润表的所得税直接链接。利润表的所 得税是扣除利息支出之后的税项。而EBT则没有利息的影响。所以，我们需 要根据EBIT重新计算税项。所以，税=EBIT*税率。万达信息2015年无杠杆 自由现金流里的税=2015年无杠杆自由现金流里的EBIT*2015年利润表里的有 效所得税率。依次类推。 这样，根据无杠杆自由现金流的公式，我们就很容易地计算出万达信息2015年 到2019年的无杠杆自由现金流。如以下图表所示： 丝项项会析 靴止于12月31处 2011核 2012A 2012A 2014线 2013E 2016E 2017E 2918E 299E 无白会速 44029 5524098 575019 78.8374257 片心成金妇 62305 达终本动 的支出 4 21号341 天叶向脚院鱼流总相 p4 29241 1522503其他非现金项目是无杠杆自由现金流的非标的任何非现金项目。 同样， 我们要 在现金流量表里找寻可能和其他非现金项目相关的项目。我们发现资产减值准备， 处置固定资产，无形资产和其他长期资产的损失，公允价值变动损失，财务费用， 投资损失以及其他。 虽然，这些项目在利润表里都是放在 EBIT 之后的。但都 是净利润之前。 所以，我们在无杠杆自由现金流里还是加回来。 这样 2015 年 无杠杆自由现金流的其他非现金项目=2015 年现金流量表里所有非现金项目之 和（资产减值准备+处置固定资产及无形资产和其他长期资产的损失+公允价值 变动损失+财务费用+投资损失+其他）. 依次类推， 我们就可以计算未来五年的 其他非现金项目。 e.营运资本的变动 营运资本的变动直接链接到现金流量表的营运资本的净变动。 f. 资本支出 我们将资本支出这一个项目直接链接到现金流量表的购建固定资产，无形资产和 其他长期资产支付的现金。 g. 税 税项需要重新计算， 我们可不能直接和利润表的所得税直接链接。 利润表的所 得税是扣除利息支出之后的税项。而 EBIT 则没有利息的影响。 所以， 我们需 要根据 EBIT 重新计算税项。所以， 税=EBIT*税率。 万达信息 2015 年无杠杆 自由现金流里的税=2015年无杠杆自由现金流里的EBIT * 2015年利润表里的有 效所得税率。依次类推。 这样，根据无杠杆自由现金流的公式，我们就很容易地计算出万达信息 2015 年 到 2019 年的无杠杆自由现金流。如以下图表所示：