4、国际收支平衡 国际收支概念有广义与狭义之分。狭义的国际收支概念运用于第二次世界大 战之前，它指的是一个国家的外汇收支。第二次世界大战之后，由于国际经济发 展的需要，为了如实反映国际经济交易，国际收支概念有了新的发展目前世界各 国普遍采用广义的国际收支概念。广义的国际收支概念包括一个国家在一定时期 内与其他国家间的全部国际经济交易，是一个国家在一定时期内对政治、经济、 文化往来所产生的全部国际经济交易的系统记录。 国际收支平衡是指一国对其他国家的全部货币收入和货币支出相抵，略有顺 差或略有逆差。在一个开放型的社会经济中，国际收支状况与国内市场的货币供 应量有着密切的关系。一般说来，顺差意味着该国的外汇收入超过支出，外汇收 入增加，而收购这些外汇，必然要增加国内市场的货币供应量：国际收支逆差正 好相反。无论是顺差或逆差，都会对本国经济造成不利影响。长时期的巨额逆差 会使本国外汇储备急剧下降，并承受沉重的债务和利息负担：而长时期的巨额顺 差，又会造成本国资源使用上的浪费，使一部分外汇闲置，特别是如果因大量购 进外汇而增发本国货币，则可能引起或加剧国内通货膨胀。当然，相比之下，逆 差的危害尤甚，因此各国调节国际收支失衡主要是为了减少以致消除逆差。 所谓平衡国际收支，简单地讲，就是采取各种措施，纠正国际收支差额，使 其趋于平衡。 平衡国际收支是货币政策的目标，它的提出是在20世纪70年代。当时，由 于日本、前联邦德国等国经济迅速增长，使其国际竞争能力不断加强，美国的国 际贸易不断出现逆差，国际收支状况恶化，大量美元外流，从而降低了世界各国 对美元的信心，1960年10月，发生了第一次美元危机。美国为了维护以美元为 中心的国际货币制度，保持美元的霸主地位，提出了改善国际收支状况的政策目 标，由此形成了货币政策的目标。此后，虽然美元与黄金脱钩，各国相继由固定 汇率改变为浮动汇率，但平衡国际收支，仍然是货币政策的目标之一。 目前，在国际收支平衡正受到越来越多的重视。由于国际收支状况与国内市 场的货币供应量有着密切的关系，所以对于开放条件下的宏观经济而言，一国货 币政策的独立有效性正面临越来越严峻的挑战。 然而，在现实的操作中，平衡国际收支是一个不容易确定的目标。人们的理 想是国际收支达到平衡，实际上每个国家都想有盈余。从全世界看，一些国家的 盈余就意味着另一些国家的赤字，每个国家都要在国际收支平衡表表上实现盈余 是绝对不可能的。 二、货币政策四大目标的冲突 货币政策的四大目标是国家宏观经济目标的重要组成部分，四大目标均为 国民经济稳定所必须，但在实际的政策操作中，它们并非都协调一致，相互间往 往存在冲突。除了充分就业与经济增长之间一般是正相关的外，其他的目标多表 现为冲突的一面。这些冲突主要表现为稳定物价和充分就业之间的冲突、稳定物 价和经济增长的冲突、稳定物价与平衡国际收支的冲突、经济增长与平衡国际收 支的冲突。例如，如果一个社会（或政府）倾向于高就业率，比如将失业率控制在 4%,为此必然要增加货币供给量，降低税率，扩大政府支出，以刺激社会总需 求的增加；总需求的增加在一定程度上又将引起一般物价水平的上涨。再比如， 经济的快速增长往往会带来投资过旺，特别是在政府刻意追求增长速度，有意或 无意地以通货膨胀为手段来促进经济增长时，扩张的信用手段虽然能使投资增4、国际收支平衡 国际收支概念有广义与狭义之分。狭义的国际收支概念运用于第二次世界大 战之前，它指的是一个国家的外汇收支。第二次世界大战之后，由于国际经济发 展的需要，为了如实反映国际经济交易，国际收支概念有了新的发展目前世界各 国普遍采用广义的国际收支概念。广义的国际收支概念包括一个国家在一定时期 内与其他国家间的全部国际经济交易，是一个国家在一定时期内对政治、经济、 文化往来所产生的全部国际经济交易的系统记录。 国际收支平衡是指一国对其他国家的全部货币收入和货币支出相抵，略有顺 差或略有逆差。在一个开放型的社会经济中，国际收支状况与国内市场的货币供 应量有着密切的关系。一般说来，顺差意味着该国的外汇收入超过支出，外汇收 入增加，而收购这些外汇，必然要增加国内市场的货币供应量；国际收支逆差正 好相反。无论是顺差或逆差，都会对本国经济造成不利影响。长时期的巨额逆差 会使本国外汇储备急剧下降，并承受沉重的债务和利息负担；而长时期的巨额顺 差，又会造成本国资源使用上的浪费，使一部分外汇闲置，特别是如果因大量购 进外汇而增发本国货币，则可能引起或加剧国内通货膨胀。当然，相比之下，逆 差的危害尤甚，因此各国调节国际收支失衡主要是为了减少以致消除逆差。 所谓平衡国际收支，简单地讲，就是采取各种措施，纠正国际收支差额，使 其趋于平衡。 平衡国际收支是货币政策的目标，它的提出是在 20 世纪 70 年代。当时，由 于日本、前联邦德国等国经济迅速增长，使其国际竞争能力不断加强，美国的国 际贸易不断出现逆差，国际收支状况恶化，大量美元外流，从而降低了世界各国 对美元的信心，1960 年 10 月，发生了第一次美元危机。美国为了维护以美元为 中心的国际货币制度，保持美元的霸主地位，提出了改善国际收支状况的政策目 标，由此形成了货币政策的目标。此后，虽然美元与黄金脱钩，各国相继由固定 汇率改变为浮动汇率，但平衡国际收支，仍然是货币政策的目标之一。 目前，在国际收支平衡正受到越来越多的重视。由于国际收支状况与国内市 场的货币供应量有着密切的关系，所以对于开放条件下的宏观经济而言，一国货 币政策的独立有效性正面临越来越严峻的挑战。 然而，在现实的操作中，平衡国际收支是一个不容易确定的目标。人们的理 想是国际收支达到平衡，实际上每个国家都想有盈余。从全世界看，一些国家的 盈余就意味着另一些国家的赤字，每个国家都要在国际收支平衡表表上实现盈余 是绝对不可能的。 二、货币政策四大目标的冲突 货币政策的四大目标是国家宏观经济目标的重要组成部分，四大目标均为 国民经济稳定所必须，但在实际的政策操作中，它们并非都协调一致，相互间往 往存在冲突。除了充分就业与经济增长之间一般是正相关的外，其他的目标多表 现为冲突的一面。这些冲突主要表现为稳定物价和充分就业之间的冲突、稳定物 价和经济增长的冲突、稳定物价与平衡国际收支的冲突、经济增长与平衡国际收 支的冲突。例如，如果一个社会(或政府)倾向于高就业率，比如将失业率控制在 4％，为此必然要增加货币供给量，降低税率，扩大政府支出，以刺激社会总需 求的增加；总需求的增加在一定程度上又将引起一般物价水平的上涨。再比如， 经济的快速增长往往会带来投资过旺，特别是在政府刻意追求增长速度，有意或 无意地以通货膨胀为手段来促进经济增长时，扩张的信用手段虽然能使投资增