其中:n高速增长阶段的预计年数 g—高速增长阶段第t期的预计股利增长率,g可以逐 年变化,也可以固定。 第二步:采用固定增长模式,在高速增长期末(n期)即固定增长开始时, 计算股票价值,并将其折为现值,计算公式为: D n+1 ● 公式(216) (1+K)n K—8 第三步:将以上两步求得的现值相加就是所求的股票内在价值,计算公 式为 +et D n+1 +[ 公式(1-17) (1+K)t (1+K)n K—g n其中：n—高速增长阶段的预计年数 gt—高速增长阶段第t期的预计股利增长率，gt可以逐 年变化，也可以固定。 第二步：采用固定增长模式，在高速增长期末（n期）即固定增长开始时， 计算股票价值，并将其折为现值，计算公式为： 1 D n+1 [ ——————] • [——————] 公式（2—16） （1+K）n K— g 第三步：将以上两步求得的现值相加就是所求的股票内在价值，计算公 式为： D0（1+gt）t 1 D n+1 P= —————— +[ —————]•[—————] 公式（1—17） （1+K）t （1+K）n K— g （t=1，2，3，，，，n）