期资金。B公司预期市场利率不久将上升,为避免筹资成本增加 的风险而买进了一个(3*6,8%),参照利率为3个月伦敦银行同 业拆借利率。 当支付日那天市场利率为9%时:利差将由卖方支付给B公 司 利用上面公式可得:A=[(9-8)*90米1000000(360米100+9*90) =24449.88 B公司实际筹资金额为:1000000024449.88=9975550.12 B公司3个月到期支付利率为:9975550.12*9%*90/360=224419.88 B公司支付的本息和为:99750.12+22449.88=10200000 B公司实际承担的利率仍然为20000041000000*360/90=8% 当到支付日那天利率为7%时,利差将由B公司支付给卖方 A=24570.02;B公司实际筹资金额为:10024570.02;B公司到期支付 利息为 10024570.02*7%*90/360=175429.98 则B公司到期支付的本息和为:10200000 B公司实际承担的利率仍然为:8% 由此可见:B公司购买了FRA后,不论利率如何变化,都可以达到固定 利率成本的目的 三、FRA功能 固定企业的筹资(贷款)成本 固定企业投资(存款)收益7 期资金。B 公司预期市场利率不久将上升，为避免筹资成本增加 的风险而买进了一个（3*6，8%），参照利率为 3 个月伦敦银行同 业拆借利率。 当支付日那天市场利率为 9%时：利差将由卖方支付给 B 公 司。 利用上面公式可得：A=[（9-8）*90*10000000]/（360*100+9*90） =24449.88 B 公司实际筹资金额为:10000000-24449.88=9975550.12 B 公司 3 个月到期支付利率为:9975550.12*9%*90/360=224449.88 B 公司支付的本息和为:9975550.12+224449.88=10200000 B 公司实际承担的利率仍然为 200000/10000000)*360/90=8% 当到支付日那天利率为 7%时,利差将由 B 公司支付给卖方. A=24570.02;B 公司实际筹资金额为:10024570.02；B 公司到期支付 利息为: 10024570.02*7%*90/360=175429.98 则 B 公司到期支付的本息和为:10200000 B 公司实际承担的利率仍然为:8% 由此可见:B 公司购买了 FRA 后,不论利率如何变化,都可以达到固定 利率成本的目的. 三、FRA 功能 固定企业的筹资（贷款）成本 固定企业投资（存款）收益