协方差与相关数 协方差:衡量两种证券的收益率如何共同变化以及 共同变化的幅度 COV(RA, RB)=E RA-ERXRBI-ERB 经济的状态概率对均值的偏对均值的偏协变项 图:A B 0.20 17 0.00340 0.60 2%0 0.00012 0.20 23% 13 0.00598 COVIR. R B 0.00950 2021/2/22 北#管理礼2021/2/22 15 ( )  ( ( ))( ( )) = = − − n i RA RB i RAi E RA RBi E RB 1 ~ ~ ~ , ~ cov  经济的状态 概率 对均值的偏 离： A 对均值的偏 离：B 协变项 1 0.20 −17% 10% −0.00340 2 0.60 −2% 1% −0.00012 3 0.20 23% −13% −0.00598 −0.00950 协方差与相关系数 ( ) RA RB ~ , ~ cov • 协方差：衡量两种证券的收益率如何共同变化以及 共同变化的幅度