B,假设投资者从持有100%的市场组合出发,通过按无 风险利率借入一微量资金δ增加其所持有的市场组 合,这时其资产状况可视为三项资产的组合: 1,原有的市场组合,收盖为r 2,借入的无风险资产,收益为-Oyr 3,新增的市场组合δ,收益为S 因此,新的资产组合的收益为: E(r)=E(M+og (E(p)-rr 期望收益变化为: △E(r)=8·(E(M)-r)B，假设投资者从持有100%的市场组合出发，通过按无 风险利率借入一微量资金 来增加其所持有的市场组 合，这时其资产状况可视为三项资产的组合： 1，原有的市场组合，收益为 ； 2，借入的无风险资产 ，收益为 ； 3，新增的市场组合 ，收益为 。 因此，新的资产组合的收益为： 期望收益变化为：  rM  f f −r  g g r ( ) ( ) ( ( ) ) M g g f E r = E r +  E r − r ( ) ( ( ) ) g M f E r =   E r − r