电汇。电汇即汇款人用本国货币向外汇银行购买外汇时，该行用电报或电传通知国外分 行或代理行立即付出外汇。 信汇。信江是指汇款人用本国货币向外汇银行购买外汇时，由银行开具付款委托书，用 航邮方式通知国外分行或代理行办理付出外汇业务。 票汇。票汇是指外汇银行开立由国外分行或代理行付款的汇票交给购买外汇的客户，由 其自带或寄给国外收款人办理结算的方式。 4.2.2.2远期外汇交易 远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇 率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇 交易。远期交易的期限有1个月、3个月、6个月和1年等几种，其中3个月最为普遍。远 期交易很少超过1年，因为期限越长，交易的不确定性越大。 外汇投机有两种形式：①先卖后买，即卖空(Sell Short)或称“空头”(Bear)。②先买 后卖，即买空(Buy Long)或称“多头”(Bull)。 远期汇率的标价方法与计算 远期交易的汇率也称作远期汇率(Forward Rate),其标价方法有两种：一种是直接标出 远期汇率的实际价格；另一种是报出远期汇率与即期汇率的差价，即远期差价(Forward Margin),也称远期汇水。升水(Premium)是远期汇率高于即期汇率时的差额：贴水(Discount) 是远期汇率低于即期汇率时的差额。就两种货币而言，一种货币的升水必然是另一种货币的 贴水。 远期汇率的标价方法与计算 在不同的汇率标价方式下，远期汇率的计算方法不同： 直接标价法下，远期汇率=即期汇率十升水，或远期汇率=即期汇率一贴水。 间接标价法下，远期汇率=即期汇率一升水，或远期汇率=即期汇率十贴水。 在计算远期外汇买卖价格时，应遵循以下规则：一是若远期汇水前大后小时，表示单位 货币的远期汇率贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。二是若远期汇水前小后 大时，表示单位货币的远期汇率升水，计算远期汇率时应把即期汇率加上远期汇水。 远期外汇交易方式： 固定交割日的远期交易(Fixed Maturity Date Forward Transaction.),即交易双方事先约 定在未来某个确定的日期办理货币收付的远期外汇交易。 选择交割日的远期交易(Optional Maturity Date Forward Transaction),指主动请求交易 的一方可在成交日的第三天起至约定的期限内的任何一个营业日，要求交易的另一方，按照 双方事先约定的远期汇率办理货币收付的远期外汇交易。 确定择期交割日的方法有两种：一是事先把交割期限固定在两个具体日期之间。二是事 先把交割期限固定在不同月份之间。 4.2.2.3掉期交易 掉期交易(swap transaction),是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币。 特点：①买与卖是有意识地同时进行的。②买与卖的货币种类相同，金额相等。③买卖交割 期限不相同 掉期交易与前面讲到的即期交易和远期交易有所不同。即期与远期交易是单一的，要么 做即期交易，要么做远期交易，并不同时进行，因此，通常也把它叫做单一的外汇买卖，主 要用于银行与客户的外汇交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易与远期交易或买卖的同时 进行，故称之为复合的外汇买卖，主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利 用掉期交易进行套利活动。 掉期交易的目的包括两个方面，一是轧平外汇头寸，避免汇率变动引发的风险：二是利 PDF文件使用"pdfFactory Pro"试用版本创建www.fineprint..cn电汇。电汇即汇款人用本国货币向外汇银行购买外汇时，该行用电报或电传通知国外分 行或代理行立即付出外汇。 信汇。信江是指汇款人用本国货币向外汇银行购买外汇时，由银行开具付款委托书，用 航邮方式通知国外分行或代理行办理付出外汇业务。 票汇。票汇是指外汇银行开立由国外分行或代理行付款的汇票交给购买外汇的客户，由 其自带或寄给国外收款人办理结算的方式。 4． 2． 2． 2 远期外汇交易 远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇 率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇 交易。远期交易的期限有 1 个月、3 个月、6 个月和 1 年等几种，其中 3 个月最为普遍。远 期交易很少超过 1 年，因为期限越长，交易的不确定性越大。 外汇投机有两种形式：①先卖后买，即卖空（Sell Short）或称“空头”（Bear）。②先买 后卖，即买空（Buy Long）或称“多头”（Bull）。 远期汇率的标价方法与计算 远期交易的汇率也称作远期汇率（Forward Rate），其标价方法有两种：一种是直接标出 远期汇率的实际价格；另一种是报出远期汇率与即期汇率的差价，即远期差价（Forward Margin），也称远期汇水。升水（Premium）是远期汇率高于即期汇率时的差额；贴水（Discount） 是远期汇率低于即期汇率时的差额。就两种货币而言，一种货币的升水必然是另一种货币的 贴水。 远期汇率的标价方法与计算 在不同的汇率标价方式下，远期汇率的计算方法不同： 直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水。 间接标价法下，远期汇率=即期汇率－升水，或远期汇率=即期汇率＋贴水。 在计算远期外汇买卖价格时，应遵循以下规则：一是若远期汇水前大后小时，表示单位 货币的远期汇率贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。二是若远期汇水前小后 大时，表示单位货币的远期汇率升水，计算远期汇率时应把即期汇率加上远期汇水。 远期外汇交易方式： 固定交割日的远期交易（Fixed Maturity Date Forward Transaction），即交易双方事先约 定在未来某个确定的日期办理货币收付的远期外汇交易。 选择交割日的远期交易（Optional Maturity Date Forward Transaction），指主动请求交易 的一方可在成交日的第三天起至约定的期限内的任何一个营业日，要求交易的另一方，按照 双方事先约定的远期汇率办理货币收付的远期外汇交易。 确定择期交割日的方法有两种：一是事先把交割期限固定在两个具体日期之间。二是事 先把交割期限固定在不同月份之间。 4． 2． 2． 3 掉期交易 掉期交易(swap transaction)，是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币。 特点：①买与卖是有意识地同时进行的。②买与卖的货币种类相同，金额相等。③买卖交割 期限不相同 掉期交易与前面讲到的即期交易和远期交易有所不同。即期与远期交易是单一的，要么 做即期交易，要么做远期交易，并不同时进行，因此，通常也把它叫做单一的外汇买卖，主 要用于银行与客户的外汇交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易与远期交易或买卖的同时 进行，故称之为复合的外汇买卖，主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利 用掉期交易进行套利活动。 掉期交易的目的包括两个方面，一是轧平外汇头寸，避免汇率变动引发的风险；二是利 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn