佳源创盛控股集团有限公司公司债券年度报告(2018年) 定期跟踪评级,并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级期间 资信评级机构将持续关注公司外部经营环境的变化、影响公司经营或财务状况的重大事件、 公司履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,以动态地反映公司的信用状况。跟踪 评级结果会同时在资信评级机构网站和交易所网站公告,且交易所网站公告披露时间不会 晚于在其他交易场所、媒体或者其他交易场合公开披露的时间,并报送公司、监管部门、 交易机构等。如果未来资信评级机构调低公司主体或者本次债券的信用等级,本次债券的 市场价格将可能发生波动从而对本次债券的投资者造成损失。 四、债券持有人会议决议的效力与约束力 债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对于所有本次债券持 有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人、持有无表 决权的本次债券之债券持有人,以及在相关决议通过后受让本次债券的债券持有人,下同) 均有同等效力和约束力 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券,均视为同意并接受公 司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》及与债券受托管理人签订的《债券受托管理 协议》 五、本次债券为无担保债券 本次债券为无担保债券。在本次债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等 不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能将影响本次 债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本次债券的本息,债券持有人亦无法 从除发行人外的第三方处获得偿付 六、发行人受限资产及对外担保 截至2018年12月31日,公司所有权或使用权受限的资产账面价值为 1,682,698.08万元。本次债券持有人对发行人抵质押资产的求偿权劣后于资产抵押权人 或质权人。按照房地产行业惯例,发行人为商品房购买人提供按揭贷款担保,截至2018 年12月31日,发行人按揭贷款担保余额为1,562,163.59万元。此外,截至2018年 12月31日,发行人及其子公司对关联方提供的担保余额为54,19487万元,对外担保 余额为39,116.40万元。如果被担保人在债务到期时违约,发行人将承担连带责任保证, 可能对发行人的整体偿债能力产生不良影响 七、发行人去存货化的风险 截至2017年末及2018年末,公司存货余额分别为3,819,91544万元和佳源创盛控股集团有限公司公司债券年度报告（2018 年） 4 定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级期间， 资信评级机构将持续关注公司外部经营环境的变化、影响公司经营或财务状况的重大事件、 公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映公司的信用状况。跟踪 评级结果会同时在资信评级机构网站和交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间不会 晚于在其他交易场所、媒体或者其他交易场合公开披露的时间，并报送公司、监管部门、 交易机构等。如果未来资信评级机构调低公司主体或者本次债券的信用等级，本次债券的 市场价格将可能发生波动从而对本次债券的投资者造成损失。 四、债券持有人会议决议的效力与约束力 债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有本次债券持 有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人、持有无表 决权的本次债券之债券持有人，以及在相关决议通过后受让本次债券的债券持有人，下同） 均有同等效力和约束力。 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券，均视为同意并接受公 司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》及与债券受托管理人签订的《债券受托管理 协议》。 五、本次债券为无担保债券 本次债券为无担保债券。在本次债券的存续期内，若受国家政策法规、行业及市场等 不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将影响本次 债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本次债券的本息，债券持有人亦无法 从除发行人外的第三方处获得偿付。 六、发行人受限资产及对外担保 截至 2018 年 12 月 31 日，公司所有权或使用权受限的资产账面价值为 1,682,698.08 万元。本次债券持有人对发行人抵质押资产的求偿权劣后于资产抵押权人 或质权人。按照房地产行业惯例，发行人为商品房购买人提供按揭贷款担保，截至 2018 年 12 月 31 日，发行人按揭贷款担保余额为 1,562,163.59 万元。此外，截至 2018 年 12 月 31 日，发行人及其子公司对关联方提供的担保余额为 54,194.87 万元，对外担保 余额为 39,116.40 万元。如果被担保人在债务到期时违约，发行人将承担连带责任保证， 可能对发行人的整体偿债能力产生不良影响。 七、发行人去存货化的风险 截至 2017 年末及 2018 年末，公司存货余额分别为 3,819,915.44 万元和