,1080 北京科技大学学报 2006年第11期 表1钢铁上市公司股权资本的B系数分时段测算结果 Table 1 Results of estimating Bcoefficients for listed steel companies based on the timeseries period 股票简称 P2002-204 62002-2004 股票简称 20m2-2004 62002-2004 股票简称 P2002-20t 62002-2004 邯郸钢铁 0.8273 0.2158 酒钢宏兴 0.9822 0.4599 大冶特钢 1.4662 1.1793 武钢股份 1.2099 0.3709 抚顺特钢 1.1719 0.3379 唐钢股份 0.7668 0.1452 钢联股份 1.0201 0.2413 安阳钢铁 1.0118 0.0950 部钢松山 0.9635 0.3369 宝钢股份 0.7003 0.1002 川投控股 0.9002 0.4353 本钢板材 0.2511 0.5377 菜钢股份 0.9192 0.3529 新华股份 1.0857 0.4250 新兴铸管 0.6118 0.2709 西宁特钢 1.0964 0.2478 鹏博士 1.0031 0.0280 太钢不锈 0.4506 0.1794 杭钢股份 0.8198 0.1554 马钢股份 1.0360 0.0792 鞍钢新轧 1.1358 0.4174 邢台轧钢 0.9234 0.2509 广钢股份 1.4998 0.0760 华菱管线 0.7197 0.1445 凌钢股份 0.8931 0.0787 长城股份 1.2187 0.3061 首钢股份 0.9794 0.1610 南钢股份 0.9188 0.4408 新钢钒 0.6750 0.1360 大连金牛 1.1522 0.1546 表2钢铁上市公司股权资本阝系数滚动测算结果 Table 2 Results of estimating Bcoefficients for listed steel companies based on the rolling method 股票简称 3 标准差 股票简称 标准差 股票简称 B 标准差 邯郸钢铁 0.8452 0.0906 酒钢宏兴 1.0961 0.1840 大治特钢 1.8118 0.4520 武钢股份 1.3267 0.1189 抚顺特钢 1.0842 0.0705 唐钢股份 0.8599 0.0739 钢联股份 1.0658 0.0880 安阳钢铁 1.1073 0.0724 部钢松山 1.0663 0.1647 宝钢股份 0.8017 0.0744 川投控股 0.7048 0.1403 本钢板材 0.3627 0.3358 莱钢股份 0.9657 0.1657 新华股份 0.8656 0.1129 新兴铸管 0.6331 0.1417 西宁特钢 1.1052 0.0495 鹏博士 0.8812 0.0478 太钢不锈 0.5491 0.1096 杭钢股份 0.8949 0.0491 马钢股份 0.8812 0.0478 鞍钢新轧 1.2123 0.1830 邢台轧钢 0.8979 0.0992 广钢股份 1.4840 0.0714 华菱管线 0.8454 0.0821 凌钢股份 0.9841 0.1020 长城股份 1.1321 0.1496 首钢股份 1.0936 0.0887 南钢股份 1.1625 0.2273 新钢钒 0.7965 0.1003 大连金牛 1.0929 0.0517 0.8 (a) 新锅帆 1.00 0.98 (b) 凌钢股份◆ 0.7 ◆川投控股 0.96 莱锅股份 ◆新兴铸管 0.94 0.6 0.92 钢股份 ◆太钢不锈 鹏博士 ◆邢台轧钢 0.5 0.88 唐钢股份 ◆马钢股份 0.86邯郸钢铁：◆新华股份 0.4 0.84 ◆华菱管线 ◆本钢板材 0.82 0.3 0.80 ◆宝钢股份 企业名称 企业名称 图1低于市场风险超过20%(a)和不到20%(b)的企业 Fig-I Companies whose systematic risks are lower more than 20%(a)and lower less than 20%(b) (C)1994-2021 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http://www.表1 钢铁上市公司股权资本的 β系数分时段测算结果 Table1 Results of estimating βcoefficients for listed steel companies based on the time-series period 股票简称 β2002—2004 σ＾2002—2004 邯郸钢铁 0∙8273 0∙2158 武钢股份 1∙2099 0∙3709 钢联股份 1∙0201 0∙2413 宝钢股份 0∙7003 0∙1002 莱钢股份 0∙9192 0∙3529 西宁特钢 1∙0964 0∙2478 杭钢股份 0∙8198 0∙1554 邢台轧钢 0∙9234 0∙2509 凌钢股份 0∙8931 0∙0787 南钢股份 0∙9188 0∙4408 股票简称 β2002—2004 σ＾2002—2004 酒钢宏兴 0∙9822 0∙4599 抚顺特钢 1∙1719 0∙3379 安阳钢铁 1∙0118 0∙0950 川投控股 0∙9002 0∙4353 新华股份 1∙0857 0∙4250 鹏博士 1∙0031 0∙0280 马钢股份 1∙0360 0∙0792 广钢股份 1∙4998 0∙0760 长城股份 1∙2187 0∙3061 新钢钒 0∙6750 0∙1360 股票简称 β2002—2004 σ＾2002—2004 大冶特钢 1∙4662 1∙1793 唐钢股份 0∙7668 0∙1452 韶钢松山 0∙9635 0∙3369 本钢板材 0∙2511 0∙5377 新兴铸管 0∙6118 0∙2709 太钢不锈 0∙4506 0∙1794 鞍钢新轧 1∙1358 0∙4174 华菱管线 0∙7197 0∙1445 首钢股份 0∙9794 0∙1610 大连金牛 1∙1522 0∙1546 表2 钢铁上市公司股权资本 β系数滚动测算结果 Table2 Results of estimating βcoefficients for listed steel companies based on the rolling method 股票简称 β 标准差 邯郸钢铁 0∙8452 0∙0906 武钢股份 1∙3267 0∙1189 钢联股份 1∙0658 0∙0880 宝钢股份 0∙8017 0∙0744 莱钢股份 0∙9657 0∙1657 西宁特钢 1∙1052 0∙0495 杭钢股份 0∙8949 0∙0491 邢台轧钢 0∙8979 0∙0992 凌钢股份 0∙9841 0∙1020 南钢股份 1∙1625 0∙2273 股票简称 β 标准差 酒钢宏兴 1∙0961 0∙1840 抚顺特钢 1∙0842 0∙0705 安阳钢铁 1∙1073 0∙0724 川投控股 0∙7048 0∙1403 新华股份 0∙8656 0∙1129 鹏博士 0∙8812 0∙0478 马钢股份 0∙8812 0∙0478 广钢股份 1∙4840 0∙0714 长城股份 1∙1321 0∙1496 新钢钒 0∙7965 0∙1003 股票简称 β 标准差 大冶特钢 1∙8118 0∙4520 唐钢股份 0∙8599 0∙0739 韶钢松山 1∙0663 0∙1647 本钢板材 0∙3627 0∙3358 新兴铸管 0∙6331 0∙1417 太钢不锈 0∙5491 0∙1096 鞍钢新轧 1∙2123 0∙1830 华菱管线 0∙8454 0∙0821 首钢股份 1∙0936 0∙0887 大连金牛 1∙0929 0∙0517 图1 低于市场风险超过20％（a）和不到20％（b）的企业 Fig．1 Companies whose systematic risks are lower more than20％ （a） and lower less than20％ （b） ·1080· 北 京 科 技 大 学 学 报 2006年第11期