三、证券组合的风险衡量 证券组合风险衡量公式如下: Xi X, Cov(xi, Xi) 10-6 2:证券组合P的方差 x:证券i占证券组合P的投资比重; x,:证券j占证券组合P的投资比重;4 Cov(x3,x):证券i与证券j收益之间的协方差,当i=j时,Cov(x3,2)就成 为证券i或j的方差。 下面介绍两种证券的投资组合方差(特例)的计算: d2=XAC+2XAYBCov(XA,XB)+x202 10-74 Cov(Xa,XB)=parCAE 10-8↓ 式中: Cov(Xa,M2):证券A与证券B收益之间的协方差;AB证券A与证券B收 益的相关系数;aA:证券A的标准差;aB:证券B的标准差 在实际中,可以根据历史数据计算两种证券的协方差:φ Cov(xA,xB)=二∑(A-A)(rB-rB) 10-94三、证券组合的风险衡量