海外股灾若干问题研究 型较为合适。并且，股灾波及范围的大小，也是衡量股灾严重程度的主要指标。 1.世界性股灾。是指世界主要股票市场先后或同时发生的股灾。例如，1929 年和1987年的股灾就是世界性股灾，它几乎波及了世界所有的主要股票市场，对 世界经济产生了广泛、深刻的负面影响。这两次世界性股灾的发源地都在美国， 而美国又是世界上经济实力最强、股市规模最大的国家，并且是与世界各市场经 济国家联系最为密切的国家。因此，美国的股灾甚至较大的股市波动，都会直接 或间接影响世界其它与其紧密相连的国家或地区股市和经济运行，从而爆发世界 性股灾和经济危机。 2.世界区域性股灾。是指世界某一区域具有相同特点或相互联系的国家和地 区先后或同时发生的股灾。1997年泰国、马来西亚、印度尼西亚、韩国等东南亚 国家和地区发生的股灾，就是世界区域性股灾。世界区域性股灾一般发生在世界 经济次中心地域，这些国家或地区的股票市场在世界股市中不占首要的主导地位。 因此，世界区域性股灾发生后，对该区域以外的国家和地区的股市也会产生程度 不同的影响，但该区域以外的国家和地区股市和经济受影响的程度远不及区域性 股灾的国家和地区严重。例如，1997年世界其它国家和地区的股市和经济都受到 了东南亚股灾的影响，并且这种影响己延续到了1998年，但受害最深的仍是东南 亚国家和地区的重灾区，如泰国、印度尼西亚和韩国等。 3.国家或地区性股灾。是指在某一个国家或地区发生的股灾但未引起周边区 域性国家或地区发生股灾的现象。例如，1720年法国密西西比股灾和英国南海股灾， 1994年墨西哥股灾等就属于这一类。只是在某一个国家或地区发生并较少波及其它 国家和地区的股灾，要么发生在股票市场早期，当时国与国之间的经济联系还不密 切，缺乏国与国之间股灾的链条联系：要么发生在当代世界非主要股市或股市国际 化程度低的国家和地区，并由个别特殊的原因引起，因而对整个世界或某一区域的 股市影响较小。 二、世界重大股灾的基本概况 从1720年世界第一次股灾发生算起，200多年来，几乎每一个拥有股市的国 家和地区都发生过股灾，有的还不止一次。全面概述世界各个国家和地区发生的海外股灾若干问题研究 3 型较为合适。并且，股灾波及范围的大小，也是衡量股灾严重程度的主要指标。 1．世界性股灾。是指世界主要股票市场先后或同时发生的股灾。例如，1929 年和 1987 年的股灾就是世界性股灾，它几乎波及了世界所有的主要股票市场，对 世界经济产生了广泛、深刻的负面影响。这两次世界性股灾的发源地都在美国， 而美国又是世界上经济实力最强、股市规模最大的国家，并且是与世界各市场经 济国家联系最为密切的国家。因此，美国的股灾甚至较大的股市波动，都会直接 或间接影响世界其它与其紧密相连的国家或地区股市和经济运行，从而爆发世界 性股灾和经济危机。 2．世界区域性股灾。是指世界某一区域具有相同特点或相互联系的国家和地 区先后或同时发生的股灾。1997 年泰国、马来西亚、印度尼西亚、韩国等东南亚 国家和地区发生的股灾，就是世界区域性股灾。世界区域性股灾一般发生在世界 经济次中心地域，这些国家或地区的股票市场在世界股市中不占首要的主导地位。 因此，世界区域性股灾发生后，对该区域以外的国家和地区的股市也会产生程度 不同的影响，但该区域以外的国家和地区股市和经济受影响的程度远不及区域性 股灾的国家和地区严重。例如，1997 年世界其它国家和地区的股市和经济都受到 了东南亚股灾的影响，并且这种影响已延续到了 1998 年，但受害最深的仍是东南 亚国家和地区的重灾区，如泰国、印度尼西亚和韩国等。 3．国家或地区性股灾。是指在某一个国家或地区发生的股灾但未引起周边区 域性国家或地区发生股灾的现象。例如，1720 年法国密西西比股灾和英国南海股灾， 1994 年墨西哥股灾等就属于这一类。只是在某一个国家或地区发生并较少波及其它 国家和地区的股灾，要么发生在股票市场早期，当时国与国之间的经济联系还不密 切，缺乏国与国之间股灾的链条联系；要么发生在当代世界非主要股市或股市国际 化程度低的国家和地区，并由个别特殊的原因引起，因而对整个世界或某一区域的 股市影响较小。 二、世界重大股灾的基本概况 从 1720 年世界第一次股灾发生算起，200 多年来，几乎每一个拥有股市的国 家和地区都发生过股灾，有的还不止一次。全面概述世界各个国家和地区发生的