(2)抑制技术进步和优秀人才引进。金融推动和促进了技术和资本的结合 进程。新技术的诞生往往伴随着高风险，而金融体系与工具的发展可以起到分散 风险的目的。金融的发展使得通过投资组合降低风险，从而对高风险的产业进行 投资成为可能，而高新技术产业的发展将进一步推动技术进步。此外，金融业本 身也是知识密集型的产业，对人力资本的集聚效应明显。 (3)降低投融资水平和效率。金融发展的相对落后会影响区域经济发展所 需要的资本积累。发达的金融体系可以通过更好地动员储蓄，作用于资本积累， 进而对经济增长起到推动作用。反之，不发达的金融体系则会对经济增长起到抑 制作用。在资本配置效率上，金融直接决定着投融资的效率。通过金融的发展， 可以提高融资转化为投资的效率，相反，不发达的金融体系则抑制了投融资的效 率。 (4)延缓区域经济结构和产业结构优化。由于金融产业本身就是区域经济 中的重要组成部分，金融业的发展直接体现为金融业的产出增大，不仅表现为 GP总量的扩大，同样表现为第三产业增长加快，比重增大。而且，金融业的发 展可以促进各产业不同程度的增长，实现产业结构的优化。区域经济结构调整及 优化的重要内容之一就是资本在不同产业的流动和再配置，而金融业的快速发展 则为产业的优化提供资金及资本支持，为产业结构调整创造良好的资本环境。因 此，不发达的金融体系必然会延缓区域经济结构和产业结构优化和升级。 二、证券市场发展理论的基本内容 1、证券市场发展的含义 证券市场发展就是随着证券市场制度环境的发展变化、证券市场的市场规模 不断扩大、市场流动性提高、市场结构不断优化、市场机制在资源配置等方面的 作用增强这一系列因素的总和。因此，证券市场发展可分为四个层次：一是规模 扩大，具体表现为证券市场资产总值占GDP的比例增加等证券化比率指标提高， 市场的范围迅速扩展：二是流动性提高，具体表现为证券交易金额占GDP的比例 增加等证券交易率指标提高，和新的市场工具不断地被开拓，市场周转速度加快： 三是结构优化，具体表现为证券化产品的丰富和证券市场参与主体各方的协调发 展；四是机制增强，具体表现为市场机制在证券市场运作、管理中所起的作用越 来越大。 2、衡量证券市场发展水平的主要指标 55 （2）抑制技术进步和优秀人才引进。金融推动和促进了技术和资本的结合 进程。新技术的诞生往往伴随着高风险，而金融体系与工具的发展可以起到分散 风险的目的。金融的发展使得通过投资组合降低风险，从而对高风险的产业进行 投资成为可能，而高新技术产业的发展将进一步推动技术进步。此外，金融业本 身也是知识密集型的产业，对人力资本的集聚效应明显。 （3）降低投融资水平和效率。金融发展的相对落后会影响区域经济发展所 需要的资本积累。发达的金融体系可以通过更好地动员储蓄，作用于资本积累， 进而对经济增长起到推动作用。反之，不发达的金融体系则会对经济增长起到抑 制作用。在资本配置效率上，金融直接决定着投融资的效率。通过金融的发展， 可以提高融资转化为投资的效率，相反，不发达的金融体系则抑制了投融资的效 率。 （4）延缓区域经济结构和产业结构优化。由于金融产业本身就是区域经济 中的重要组成部分，金融业的发展直接体现为金融业的产出增大，不仅表现为 GDP 总量的扩大，同样表现为第三产业增长加快，比重增大。而且，金融业的发 展可以促进各产业不同程度的增长，实现产业结构的优化。区域经济结构调整及 优化的重要内容之一就是资本在不同产业的流动和再配置，而金融业的快速发展 则为产业的优化提供资金及资本支持，为产业结构调整创造良好的资本环境。因 此，不发达的金融体系必然会延缓区域经济结构和产业结构优化和升级。 二、证券市场发展理论的基本内容 1、证券市场发展的含义 证券市场发展就是随着证券市场制度环境的发展变化、证券市场的市场规模 不断扩大、市场流动性提高、市场结构不断优化、市场机制在资源配置等方面的 作用增强这一系列因素的总和。因此，证券市场发展可分为四个层次：一是规模 扩大，具体表现为证券市场资产总值占 GDP 的比例增加等证券化比率指标提高， 市场的范围迅速扩展；二是流动性提高，具体表现为证券交易金额占 GDP 的比例 增加等证券交易率指标提高，和新的市场工具不断地被开拓，市场周转速度加快； 三是结构优化，具体表现为证券化产品的丰富和证券市场参与主体各方的协调发 展；四是机制增强，具体表现为市场机制在证券市场运作、管理中所起的作用越 来越大。 2、衡量证券市场发展水平的主要指标