万科财务报表分析报告 1.营业收入和营业成本 房地产 营业收入 营业成本 2013 132,787,685,050.71 91,528,508,900.72 2012 101,579,716,943.91 64,568,337,527.64 2011 70,646,855,400.94 42,626,077,251.44 物业管理 2013 1,471,209,469.41 1,163,557,810.52 2012 859,322,851.63 724,800,462.50 2011 572,916,381.85 450,321,581.52 万科的营业收入主要来自于房地产业务和物业管理业务。 上图是万科近三年两项主要业务的详细数据。虽然主营业务收入逐年升高，尤其是 近2011年到2013年，由房地产业务贡献的营业收入增长额便达到了62亿人民币，但 是，营业成本同样大幅增长，计算可知，房地产业务的毛利率由65.7%下降到45.08%， 另外，查看2014年披露的半年报，毛利率为45.02%，相比于2013年同期水平，下降了 6个百分点。这反映出，在房地产行业，随着市场温度的趋冷，房价增长持续放缓，另 一方面，拿地价格，人员开支，在建工程投入等却仍保持较高水平，导致万科毛利率在 过去3年的下降。但令人惊讶的是，面对2014年房市的冷淡，万科的毛利率维持前一 年度的水平，说明了万科作为龙头企业，在抗击房市寒冬时，所具备的较高竞争力。 2.销售费用、管理费用和财务费用 三项费用 4,500,000,000.00 4,000,000,000.00 3,500,000,000.00 3,000,000,000.00 2,500.000,000.00 一●一销售费用 2,000,000,000.00 。一管理费用 1,500,000,000.00 ◆一财务费用 1,000,000,000.00 500,000,000.00 0.00 2011年 2012年 2013年 8万科财务报表分析报告 8 1.营业收入和营业成本 房地产 营业收入 营业成本 2013 132,787,685,050.71 91,528,508,900.72 2012 101,579,716,943.91 64,568,337,527.64 2011 70,646,855,400.94 42,626,077,251.44 物业管理 2013 1,471,209,469.41 1,163,557,810.52 2012 859,322,851.63 724,800,462.50 2011 572,916,381.85 450,321,581.52 万科的营业收入主要来自于房地产业务和物业管理业务。 上图是万科近三年两项主要业务的详细数据。虽然主营业务收入逐年升高，尤其是 近 2011 年到 2013 年，由房地产业务贡献的营业收入增长额便达到了 62 亿人民币，但 是，营业成本同样大幅增长，计算可知，房地产业务的毛利率由 65.7%下降到 45.08%， 另外，查看 2014 年披露的半年报，毛利率为 45.02%，相比于 2013 年同期水平，下降了 6 个百分点。这反映出，在房地产行业，随着市场温度的趋冷，房价增长持续放缓，另 一方面，拿地价格，人员开支，在建工程投入等却仍保持较高水平，导致万科毛利率在 过去 3 年的下降。但令人惊讶的是，面对 2014 年房市的冷淡，万科的毛利率维持前一 年度的水平，说明了万科作为龙头企业，在抗击房市寒冬时，所具备的较高竞争力。 2.销售费用、管理费用和财务费用 0.00 500,000,000.00 1,000,000,000.00 1,500,000,000.00 2,000,000,000.00 2,500,000,000.00 3,000,000,000.00 3,500,000,000.00 4,000,000,000.00 4,500,000,000.00 2011 年 2012 年 2013年 三项费用 销售费用 管理费用 财务费用