第六章 价格波动在9.6万元~10万元之间：为了规避风险，可以4000元的价格出售 份这块土地的看涨期权合约，执行价定为11万元：如果未来一年中土地的价格上 涨，超过11万元，对方行权，就会获得1.4(11-10+0.4)万元的净收入：如果 价格下降，对方不会行权，资产价值就相当于这时的土地价格加上4000元的期权 费，只要土地价格没有降到9.6万元以下，就不会亏本。与不出售这份合约比较， 抵御风险的能力提高了4000元。 执行价格 买方收益曲线 权费 卖方收益曲线 图6一3(a)看涨期权的收益/损失图示 收 执行价格 益 卖方收益曲线 市场价格 。(合约到期日) 买方收益曲线 期权费 图6—3(6) 看跌期权的收益/损失图示 第10页共22页 第六章 第 10 页 共 22 页 价格波动在 9.6 万元～10 万元之间；为了规避风险，可以 4 000 元的价格出售一 份这块土地的看涨期权合约，执行价定为 11 万元；如果未来一年中土地的价格上 涨，超过 11 万元，对方行权，就会获得 1.4（11－10＋0.4）万元的净收入；如果 价格下降，对方不会行权，资产价值就相当于这时的土地价格加上 4000 元的期权 费，只要土地价格没有降到 9.6 万元以下，就不会亏本。与不出售这份合约比较， 抵御风险的能力提高了 4 000 元