上的货币供求量，中央银行可以使外汇的市场汇率相对地稳定在某一界限上。如果某种外汇 兑本币的汇率低于界限值，中央银行就会向外汇市场购入这种货币，增加市场对该种货币的 需求量，促使银行调高其汇率：反之，如果中央银行认为该外币的汇率偏高，就会向银行出 售该外汇的储备，促使其汇率下降。 2.2.3外汇市场交易活动与交易产品 ·外汇市场的交易动机 (1)中央银行的交易动机 中央银行是外汇市场的管理者和领导者，在汇率发生不利变化时进行干预。 “消毒的干预”：即不改变现有货币政策的干预，保持国内利率不变的干预措施。主要 方法有：一、在外汇市场买进或卖出外汇，同时在国内债券市场卖出或买进债券：二信号效 应，即不进行实际外汇操作，通过在外汇市场发表声明等方法干预汇率走势。 “不消毒的干预”：中央银行直接在外汇市场买卖外汇，而听任国内货币供应量和利率 朝有利于达到干预目标的方向改变。 ●外汇市场的交易产品 (1)即期交易 1)汇出汇款：需要对外国支付外币的客户，如无外币则要支付本币兑换成外币，委托 银行向国外的收款人汇出外汇。银行接受了汇款人的委托，便请求收款人的往来银行从本行 的外币结算账户中借记相当金额，支付给收款人。 2)汇入汇款：汇入汇款是收款人从国外收到以外币支付的款项后，可以存入自己的外 币账户，也可将外汇收入结售给银行取得本币（我国规定出口收入必须向外汇指定银行结 汇)。 3)出口收汇：出口商将出口货物装船后，立即开立双方商定的结算货币计价的汇票， 并在汇票下面附上有关单证，请银行议付，以便收回出口货款。银行将汇票等单据寄往开证 行，按照汇票即期支付的条件，接受以外币支付的款项，并让支付行将应付款记入自己的外 币结算账户中。 4)进口付汇：进口付汇为进口商开出信用证的银行按照出口商开出的附有全部单证的 即期汇票条件，将外币计价的进口货款通过外币结算账户垫付，然后向进口商提示汇票，请 其按照即期付款条件支付。进口商以本币（或外币）向银行支付了进口货币，进口结汇就完 成了。 (2)远期交易： 1)远期外汇交易货币的交割（收、付款）通常是在2个交易日以后进行的。外汇市场 远期交易最长可达1年，1一3个月的远期交易最为常见。远期交易成交后，双方必须按照 约定的日期和约定的汇率进行交割，这种交易提前把将来的汇率确定下来，因此买方实际上 把未来的汇率风险转嫁给了卖方。 2)具体业务如下：美国某进出口公司计划从日本进口一套设备，预计3个月后付款 112000000日元。为防止日元升值，美元贬值带来的汇兑损失，美国公司可向银行购买3个 月期远期日元。假定当时3个月远期日元汇率为112.00，那么该公司只需准备100万美元 即可。如果不购买远期日元，而美元对日元又持续下跌，如下跌到102.00，该公司就需要 多付出近10万美元。 3)表示方法：远期汇率=即期汇率士升贴水 某种货币的远期汇率大于即期汇率时，其差额就是升水：远期汇率小于即期汇率时，差 额就是贴水。甲种货币对乙种货币的远期汇率有升（贴）水，就是乙种货币对甲种货币远期 汇率有贴（升）水。上的货币供求量，中央银行可以使外汇的市场汇率相对地稳定在某一界限上。如果某种外汇 兑本币的汇率低于界限值，中央银行就会向外汇市场购入这种货币，增加市场对该种货币的 需求量，促使银行调高其汇率；反之，如果中央银行认为该外币的汇率偏高，就会向银行出 售该外汇的储备，促使其汇率下降。 2.2.3 外汇市场交易活动与交易产品 z 外汇市场的交易动机 （1）中央银行的交易动机 中央银行是外汇市场的管理者和领导者，在汇率发生不利变化时进行干预。 “消毒的干预”：即不改变现有货币政策的干预，保持国内利率不变的干预措施。主要 方法有：一、在外汇市场买进或卖出外汇，同时在国内债券市场卖出或买进债券；二信号效 应，即不进行实际外汇操作，通过在外汇市场发表声明等方法干预汇率走势。 “不消毒的干预”：中央银行直接在外汇市场买卖外汇，而听任国内货币供应量和利率 朝有利于达到干预目标的方向改变。 z 外汇市场的交易产品 （1）即期交易 1）汇出汇款：需要对外国支付外币的客户，如无外币则要支付本币兑换成外币，委托 银行向国外的收款人汇出外汇。银行接受了汇款人的委托，便请求收款人的往来银行从本行 的外币结算账户中借记相当金额，支付给收款人。 2）汇入汇款：汇入汇款是收款人从国外收到以外币支付的款项后，可以存入自己的外 币账户，也可将外汇收入结售给银行取得本币（我国规定出口收入必须向外汇指定银行结 汇）。 3）出口收汇：出口商将出口货物装船后，立即开立双方商定的结算货币计价的汇票， 并在汇票下面附上有关单证，请银行议付，以便收回出口货款。银行将汇票等单据寄往开证 行，按照汇票即期支付的条件，接受以外币支付的款项，并让支付行将应付款记入自己的外 币结算账户中。 4）进口付汇：进口付汇为进口商开出信用证的银行按照出口商开出的附有全部单证的 即期汇票条件，将外币计价的进口货款通过外币结算账户垫付，然后向进口商提示汇票，请 其按照即期付款条件支付。进口商以本币（或外币）向银行支付了进口货币，进口结汇就完 成了。 （2）远期交易： 1）远期外汇交易货币的交割（收、付款）通常是在 2 个交易日以后进行的。外汇市场 远期交易最长可达 1 年，1—3 个月的远期交易最为常见。远期交易成交后，双方必须按照 约定的日期和约定的汇率进行交割，这种交易提前把将来的汇率确定下来，因此买方实际上 把未来的汇率风险转嫁给了卖方。 2）具体业务如下：美国某进出口公司计划从日本进口一套设备，预计 3 个月后付款 112000000 日元。为防止日元升值，美元贬值带来的汇兑损失，美国公司可向银行购买 3 个 月期远期日元。假定当时 3 个月远期日元汇率为 112.00，那么该公司只需准备 100 万美元 即可。如果不购买远期日元，而美元对日元又持续下跌，如下跌到 102.00，该公司就需要 多付出近 10 万美元。 3）表示方法：远期汇率=即期汇率±升贴水 某种货币的远期汇率大于即期汇率时，其差额就是升水；远期汇率小于即期汇率时，差 额就是贴水。甲种货币对乙种货币的远期汇率有升（贴）水，就是乙种货币对甲种货币远期 汇率有贴（升）水