5.利率史与风险溢价6.风险与风险厌恶7.风险资产与无风险资产之间的组合8.最优风险资产组合9.资本

利率及其决定第七章汇率及其决定第八章风险管理及投资组合第九章资产定价第十章金融机构体系第十一章商业银

估价模型、财务比率分析和财务计划、资本成本、长短期筹资、流动资产管理、金融衍生工具及其风险管理等。

划与实施控制.doc第七章战略管理.doc第八章风险管理.doc第九章企业文化建设.doc第十章企业

最新发展第八章风险管理及投资组合第一节风险概述第二节风险管理第三节风险的转移第四节风险的衡量第五节投

7.1 风险资产与无风险资产之间的资本配置 7.2 无风险资产 7.3 一种风险资产与一种无风险资产的资产组合 7.4 风险忍让与资产配置 7.5 消极策略：资本市场线

8.1 分散化与资产组合风险 8.2 两种风险资产的资产组合 8.3 在股票、债券与国库券之间的资产配置 8.4 马科维茨的资产组合选择模型 8.5 电子表格模型 8.6 具有无风险资产限制的最优资产组合

一、问题的提出 二、风险资产定价理论发展进程图示 三、圣.彼得堡悖论(st. Petersburg paradox) 四、亨利.马可维兹的投资组合理论(Harry Markowitz' Portfolio Theory) 五、资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,capm 六、莫迪里安尼(Modigliani)和米勒()的资本结构定理,mMT 七、罗尔(Roll)和罗斯(Ross)的套利定价模型,APT 八、金融衍生品定价:远期、期货和期权的定价 九、几点评论

一、均值-方差模型 二、风险的测度 三、风险市场均衡

一、模型假设 只有现在和未来两个时刻,现在是确定的,未来是不确定的; 假定市场中有n种风险资产,其未来价格是n个随机变量x,x2,xn 第0种资产是无风险资产,其未来价格x是确定值; 假设n+1种资产的当前价格为p(x),px),p(x2),p(xn).这n+1 种资产的投资组合可用n+1维向量=(1)来表示那么投资组 合的当前价格为 p=p(x)+0p(x1)+…+np(xn) 投资组合的未来价格为